盡管面對(duì)共和黨人的一致反對(duì)，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院最快會(huì)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月26日深夜后表決通過(guò)1.9萬(wàn)億美元紓困計(jì)劃。眾議院通過(guò)后，該計(jì)劃將被送至參議院審議，其后需要美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署才能完成立法。分析認(rèn)為，盡管該紓困計(jì)劃的出臺(tái)勢(shì)在必行，也將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)起到提振作用，但其背后的通脹幽靈若隱若現(xiàn)，已對(duì)決策形成壓力，并令美股承壓，市場(chǎng)對(duì)此已有不同聲音。
△《華盛頓郵報(bào)》報(bào)道，盡管在最低工資問(wèn)題上受挫，眾議院民主黨人仍將通過(guò)拜登的1.9萬(wàn)億美元紓困計(jì)劃
美眾議院強(qiáng)推紓困計(jì)劃 經(jīng)濟(jì)效果存爭(zhēng)議
當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日深夜至27日早晨，在共和黨人的激烈反對(duì)下，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院預(yù)計(jì)仍會(huì)投票通過(guò)拜登總統(tǒng)的1.9萬(wàn)億美元紓困計(jì)劃。
面對(duì)共和黨人的反對(duì)，白宮新聞秘書(shū)普薩基25日對(duì)媒體表示，拜登已經(jīng)“利用他擁有的每一次機(jī)會(huì)來(lái)公開(kāi)推介紓困計(jì)劃”。她說(shuō)，民調(diào)顯示70%的美國(guó)民眾，也包括多數(shù)共和黨人贊成這項(xiàng)計(jì)劃，希望國(guó)會(huì)共和黨人能夠順從選民的期望。
共和黨人顯然不為所動(dòng)，部分國(guó)會(huì)領(lǐng)袖正在尋求“反對(duì)者大聯(lián)盟”，一些最初表示愿意與拜登合作的溫和派共和黨人也在后退，主要理由是該計(jì)劃“成本太高”。例如，曾投票支持彈劾前總統(tǒng)特朗普的猶他州參議員羅姆尼稱，該紓困計(jì)劃是既費(fèi)錢又費(fèi)油的“老爺車”。還有一些共和黨議員認(rèn)為，拜登的計(jì)劃“完全出于黨派之私”，并非出自現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)需要。
《華盛頓郵報(bào)》分析稱，新一輪紓困計(jì)劃是拜登政府的首個(gè)重大立法項(xiàng)目，該計(jì)劃得到了眾議院民主黨人的壓倒性支持，他們以微弱優(yōu)勢(shì)控制眾議院并能確保計(jì)劃通過(guò)，但共和黨人的集體反對(duì)給立法蒙上了一層陰影，拜登就職時(shí)剛剛呼吁兩黨合作與團(tuán)結(jié)，僅僅一個(gè)月后就出現(xiàn)如此鮮明的黨派分裂，預(yù)示著計(jì)劃被送至參議院后還將面臨更激烈的爭(zhēng)議。
與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)于紓困計(jì)劃的效果也存在爭(zhēng)議。包括美國(guó)前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯和國(guó)際貨幣基金組織（IMF）前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布蘭查德在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，都對(duì)新一輪紓困計(jì)劃的規(guī)模感到擔(dān)憂，擔(dān)心它會(huì)導(dǎo)致需求上升到經(jīng)濟(jì)無(wú)法滿足的程度。薩默斯就指出：“接近二戰(zhàn)時(shí)期規(guī)模、而非正常衰退時(shí)期規(guī)模的宏觀經(jīng)濟(jì)刺激政策，可能導(dǎo)致通脹壓力升至我們這一代人從未見(jiàn)過(guò)的水平，進(jìn)而影響到美元價(jià)值和金融穩(wěn)定。”
美國(guó)景順基金高級(jí)基金經(jīng)理李山泉在接受央視記者采訪時(shí)表示，紓困法案對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，可能比預(yù)期要小得多，“一是美國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)決定了紓困資本的外溢效應(yīng)；二是美國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定了政府不可能有效地找到紓困的著力點(diǎn)；三是紓困法案更多是政治環(huán)境迫使政客們展示其有所作為，至于這是不是最佳作為，則是另外的問(wèn)題�！�
△《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，在拜登的紓困計(jì)劃中，多項(xiàng)條款都面臨著共和黨人的質(zhì)疑
多項(xiàng)條款爭(zhēng)執(zhí)不下 最低工資僵局難破
由于額外失業(yè)補(bǔ)助等現(xiàn)有福利將從3月中旬開(kāi)始陸續(xù)到期，美國(guó)國(guó)會(huì)面臨著迅速出臺(tái)新一輪紓困計(jì)劃的巨大壓力。盡管紓困已成共識(shí)，但紓困計(jì)劃的規(guī)模，一直是兩黨爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。拜登在候任總統(tǒng)的過(guò)渡期宣布了1.9萬(wàn)億美元的規(guī)模，還拒絕了共和黨人一度提出的6180億美元方案。
拜登政府認(rèn)為，1.9萬(wàn)億美元的規(guī)模適中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)需要如此規(guī)模的紓困計(jì)劃以降低實(shí)際失業(yè)率，并緩解上千萬(wàn)民眾面臨的經(jīng)濟(jì)困難。但共和黨人指出，考慮到新增確診病例數(shù)下降，以及此前的紓困法案中還有部分資金尚未使用，因此無(wú)需推出如此大規(guī)模的紓困計(jì)劃，此外還要考慮公共債務(wù)的問(wèn)題。
兩黨爭(zhēng)論的領(lǐng)域，還包括紓困計(jì)劃對(duì)于學(xué)校的援助條款。目前的眾議院方案計(jì)劃撥出資金用于各學(xué)區(qū)縮小班級(jí)規(guī)模，以適應(yīng)保持社交距離、改善通風(fēng)、雇用更多保潔員和提供更多個(gè)人防護(hù)裝備的要求，但共和黨議員批評(píng)該計(jì)劃沒(méi)有支持學(xué)校重新開(kāi)放。
而在支援各州和地方政府的“老大難”問(wèn)題上，拜登政府計(jì)劃為州級(jí)和地方政府提供3500億美元，卻被共和黨人抨擊為“藍(lán)州救援行動(dòng)”，認(rèn)為民主黨控制的州做出了糟糕的財(cái)政決策，卻讓納稅人埋單。還有一些保守派經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出，盡管有必要為州和地方政府提供一定援助，但規(guī)模沒(méi)必要那么大。
與此同時(shí)，民主黨人在最看重的最低工資問(wèn)題上，遇到了巨大挫折。據(jù)美國(guó)政治新聞網(wǎng)站Politico報(bào)道，參議院25日發(fā)布規(guī)則指導(dǎo)意見(jiàn)，顯示“將最低工資提高到每小時(shí)15美元”這一條款不符合預(yù)算協(xié)調(diào)程序——根據(jù)這一程序，民主黨人可在參議院以簡(jiǎn)單多數(shù)通過(guò)紓困計(jì)劃。但根據(jù)規(guī)則指導(dǎo)意見(jiàn)，任何參議員都可以提出反對(duì)提高最低工資的提議，這將迫使該條款從紓困法案中移除。
白宮日前回應(yīng)稱，拜登對(duì)此結(jié)果感到失望，但他“尊重國(guó)會(huì)的決定和參議院的程序”。拜登還公開(kāi)表示，他對(duì)最終計(jì)劃是否包括提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)表示懷疑。
△《福布斯》稱，在民主黨推動(dòng)1.9萬(wàn)億美元紓困計(jì)劃的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員試圖淡化1970年代式通脹再現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)
通脹隱憂揮之不去，美股何去何從？
盡管出臺(tái)紓困計(jì)劃勢(shì)在必行，但反對(duì)者仍持保留態(tài)度，其中一個(gè)重要的理由，在于對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂�！度A爾街日?qǐng)?bào)》分析稱，未來(lái)幾個(gè)月，通脹將會(huì)抬頭，而且幅度可能很大，這將加劇一些人的擔(dān)心，即美國(guó)政府出臺(tái)的巨額紓困計(jì)劃，累積起來(lái)后或許會(huì)超過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠承受的程度。
美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，截至去年第三季度末，美國(guó)家庭持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物比2019年底多出2.2萬(wàn)億美元，現(xiàn)在這個(gè)數(shù)字可能更高，如果規(guī)模高達(dá)1.9萬(wàn)億美元的紓困計(jì)劃出爐，更多現(xiàn)金將被注入美國(guó)經(jīng)濟(jì)，部分投資者正在押注通脹抬頭。
近日，紓困計(jì)劃已經(jīng)引發(fā)美國(guó)國(guó)債收益率快速飆升，通脹情緒高漲，全球市場(chǎng)因此承壓。背后的邏輯是，市場(chǎng)開(kāi)始討論美聯(lián)儲(chǔ)的加息問(wèn)題，這有可能刺破美股泡沫，造成市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩。分析認(rèn)為，這會(huì)令美國(guó)的決策者陷入兩難：是繼續(xù)加大刺激力度支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還是考慮加息應(yīng)對(duì)通脹。
對(duì)于市場(chǎng)關(guān)心的通脹問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾23日在參議院銀行委員會(huì)作證時(shí)表示，通脹依然疲軟，經(jīng)濟(jì)前景仍然高度不確定，救市措施仍要繼續(xù)。從鮑威爾的此次表態(tài)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)將現(xiàn)有的寬松立場(chǎng)維持一段時(shí)間。富蘭克林鄧普頓全球首席市場(chǎng)策略師史蒂芬·多佛分析稱，系統(tǒng)性通貨膨脹在未來(lái)3年內(nèi)可能不會(huì)出現(xiàn)，市場(chǎng)上的資金量應(yīng)該不成問(wèn)題。
美國(guó)價(jià)值投資網(wǎng)站GuruFocus.com的創(chuàng)始人兼CEO田測(cè)產(chǎn)博士在接受央視記者采訪時(shí)表示，紓困計(jì)劃的錢很大一部分會(huì)進(jìn)入股市和房市，但和以前有些區(qū)別的是，這次的方案其實(shí)已被充分預(yù)期到了，可能很大一部分已經(jīng)反映在股價(jià)里了，對(duì)股市的刺激作用可能不會(huì)比以前大。同時(shí)，整體來(lái)講這幾年市場(chǎng)看好的成長(zhǎng)型公司估值還是非常高，在這種高估的情況下繼續(xù)往上走的空間已經(jīng)不大了。
