面對(duì)國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅上漲并將風(fēng)險(xiǎn)向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)，面對(duì)銅鋁鋅等產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走高帶動(dòng)PPI漲幅一度漲至9%，中國(guó)官方采取了多項(xiàng)措施，顯示出抑制大宗商品價(jià)格上漲的決心。
短短一個(gè)月不到的時(shí)間，“國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)”兩度打開大門，向市場(chǎng)低價(jià)投放銅、鋁、鋅等物資，希望以此為漲價(jià)預(yù)期“降溫”，引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格合理回歸。
雖然當(dāng)前市場(chǎng)仍不乏看漲的預(yù)期以及大量參與投機(jī)炒作的游資，但近期頻繁出臺(tái)的調(diào)控措施表明，官方對(duì)于實(shí)現(xiàn)保供穩(wěn)價(jià)的政策目標(biāo)充滿信心：
——在物資方面，經(jīng)過多年建設(shè)，當(dāng)前國(guó)家儲(chǔ)備物資家底充足；
——在政策方面，除了投放儲(chǔ)備，官方政策工具箱才剛剛打開；
——在打法方面，儲(chǔ)備投放不會(huì)是例行公事的舉措，而是一種針鋒相對(duì)、露頭就打的安排。
全新投放規(guī)則：
直達(dá)實(shí)體，不讓中間商賺差價(jià)！
市場(chǎng)調(diào)節(jié)是國(guó)家儲(chǔ)備的重要功能之一。在歷史上，中國(guó)官方曾多次運(yùn)用儲(chǔ)備吞吐調(diào)節(jié)功能抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，保障供應(yīng)安全。
2021年初以來，受全球疫情持續(xù)演變、供需恢復(fù)較不均衡、流動(dòng)性泛濫和投機(jī)炒作等因素疊加作用，國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅上漲并向國(guó)內(nèi)傳導(dǎo)，一度成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最受市場(chǎng)關(guān)注的“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”。
5月12日舉行的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要跟蹤分析國(guó)內(nèi)外形勢(shì)和市場(chǎng)變化，做好市場(chǎng)調(diào)節(jié)，應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過快上漲及其連帶影響。5月19日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議再度部署做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。大宗商品連續(xù)擺上國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)的桌面，顯示了任務(wù)的緊迫性！
在這種情況下，“發(fā)揮儲(chǔ)備市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用”這一招被再度祭出。國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局決定分批次向市場(chǎng)投放國(guó)家儲(chǔ)備銅鋁鋅。而為了最大程度放大物資投放所產(chǎn)生的效果，官方在投放規(guī)則的設(shè)計(jì)上作出了“低”、“實(shí)”、“小”三方面特殊安排。
“低”體現(xiàn)為價(jià)格落差。雖然為了盡可能兼顧政府調(diào)節(jié)與市場(chǎng)機(jī)制的效能，此次投放采取企業(yè)公開競(jìng)價(jià)的方式來進(jìn)行，但官方為這一輪的儲(chǔ)備投放設(shè)置了低于市場(chǎng)價(jià)的“天花板”，通過規(guī)則引導(dǎo)使得企業(yè)有機(jī)會(huì)能夠以較低價(jià)格成功競(jìng)拍。
“實(shí)”體現(xiàn)為鎖定實(shí)體。為了避免有企業(yè)低價(jià)拿貨后高價(jià)出貨套利，此次投放明確要求面向加工制造等實(shí)體企業(yè)，同時(shí)盡可能把可能“賺差價(jià)”的貿(mào)易商等中間環(huán)節(jié)排除在外，此外還采取“售后追蹤”的方式，防止有企業(yè)囤積居奇。
“小”體現(xiàn)為服務(wù)小微。本輪大宗商品價(jià)格的上漲，除了整體推升通脹壓力外，另一個(gè)不容忽視的因素，就是工業(yè)原材料價(jià)格大幅上漲的壓力向中下游企業(yè)傳導(dǎo)后，給中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來較大壓力，許多企業(yè)不敢買就只能消耗庫(kù)存，以犧牲“可持續(xù)”換取“可負(fù)擔(dān)”。
為此，本輪投放在規(guī)則上盡可能向中小企業(yè)傾斜，通過讓“標(biāo)的”盡量零碎等方式，幫助中小加工制造業(yè)企業(yè)充分參與，為其提供一個(gè)補(bǔ)充庫(kù)存的機(jī)會(huì)窗口，切實(shí)緩解生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力。
一月兩度投放：
效果顯現(xiàn)，將抑制價(jià)格上行動(dòng)力
7月5日，國(guó)家糧食和儲(chǔ)備局通過網(wǎng)上公開競(jìng)價(jià)方式，向市場(chǎng)投放了國(guó)家儲(chǔ)備銅2萬噸、鋁5萬噸、鋅3萬噸。共有超過200家有色金屬加工制造企業(yè)參與該次競(jìng)價(jià)，投放的銅鋁鋅儲(chǔ)備全部成交。成交價(jià)格分別較當(dāng)日國(guó)內(nèi)期貨價(jià)格低3%至9%不等。
國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局物資儲(chǔ)備司司長(zhǎng)徐高鵬透露，第一批銅鋁鋅等國(guó)家儲(chǔ)備投放初步達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，儲(chǔ)備投放釋放了國(guó)家開展大宗商品保供穩(wěn)價(jià)的積極政策信號(hào)，穩(wěn)定了價(jià)格預(yù)期，投放公告發(fā)布后市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)一定程度下跌。
考慮到當(dāng)前大宗商品市場(chǎng)價(jià)格仍處高位，不少企業(yè)對(duì)于降低原材料成本的需求仍較迫切，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局7月21日又開啟了第二批國(guó)家儲(chǔ)備銅鋁鋅共計(jì)17萬噸的投放：其中銅3萬噸、鋁9萬噸、鋅5萬噸。
對(duì)于本輪投放的效果，市場(chǎng)分析人士也表示值得期待。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)重金屬部主任段紹甫分析說，首批鋁、鋅投放給市場(chǎng)帶來清晰價(jià)格信號(hào)，政策導(dǎo)向非常顯著，對(duì)降低價(jià)格上漲預(yù)期發(fā)揮了明顯作用，有利于緩解局部地區(qū)庫(kù)存降低壓力。
他表示，從剛剛公布的第二批儲(chǔ)備鋁投放規(guī)模看，比首批增長(zhǎng)近1倍，預(yù)計(jì)將對(duì)市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期產(chǎn)生一定影響。當(dāng)前，鋁仍處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)隨著需求持續(xù)小幅轉(zhuǎn)弱，疊加國(guó)家儲(chǔ)備投放效應(yīng)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋁錠庫(kù)存將進(jìn)一步增加，對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生一定下行壓力。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)政研室副主任趙武壯分析說，首批國(guó)家儲(chǔ)備銅投放，釋放了明顯政策信號(hào)，市場(chǎng)有效供應(yīng)增加，下游加工企業(yè)原料采購(gòu)壓力得到緩解，對(duì)保障部分中小企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，降低成本起到了一定作用。另外，國(guó)家儲(chǔ)備銅投放，促使市場(chǎng)情緒降溫，價(jià)格呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。
當(dāng)前繼續(xù)投放國(guó)家儲(chǔ)備，可適當(dāng)增加市場(chǎng)供給，減緩后續(xù)部分銅冶煉廠檢修對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)影響。尤其是，隨著國(guó)內(nèi)銅進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，適當(dāng)規(guī)模投放儲(chǔ)備有利于抑制市場(chǎng)價(jià)格上行趨勢(shì)。
升級(jí)調(diào)控能力，投放優(yōu)化安排推出配套政策
除了進(jìn)入市場(chǎng)影響供需的“實(shí)物”，官方對(duì)大宗商品市場(chǎng)的調(diào)節(jié)力度還將通過兩個(gè)方面來提升。
首先是投放政策的優(yōu)化。
——投放規(guī)則會(huì)不斷完善，徐高鵬介紹說，為更好實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)備投放的政策目標(biāo)，官方對(duì)第一批儲(chǔ)備投放進(jìn)行了總結(jié)評(píng)估，修訂完善了競(jìng)價(jià)規(guī)則，使之更有利于中小企業(yè)成功競(jìng)標(biāo)，進(jìn)一步增強(qiáng)儲(chǔ)備投放的公平性。
——投放機(jī)制也會(huì)更加靈活。第一次投放后，很多市場(chǎng)人士猜測(cè)官方的投放頻率是一月一次。據(jù)悉，未來官方將綜合考慮市場(chǎng)走勢(shì)、供需形勢(shì)等方面變化情況，繼續(xù)不定期向市場(chǎng)投放儲(chǔ)備，每批次投放規(guī)模也將視情調(diào)整，以便引導(dǎo)價(jià)格進(jìn)一步合理回歸。
其次是配套政策的推出。
除了國(guó)家儲(chǔ)備銅鋁鋅的投放，官方的政策工具箱才剛剛打開，如果大宗商品價(jià)格上漲壓力持續(xù)高企，官方不僅會(huì)繼續(xù)投放儲(chǔ)備，還會(huì)有一系列配套政策推出。
據(jù)悉，從今年8月1日起，中國(guó)將施行《重要商品和服務(wù)價(jià)格指數(shù)行為管理辦法（試行）》。該《辦法》明確規(guī)定價(jià)格指數(shù)行為主體應(yīng)獨(dú)立于價(jià)格指數(shù)所反映的商品和服務(wù)市場(chǎng)的直接利益相關(guān)方，強(qiáng)調(diào)價(jià)格主管部門可對(duì)價(jià)格指數(shù)行為開展合規(guī)性審查，對(duì)不合規(guī)行為采取懲戒措施。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，這一新規(guī)的實(shí)施，有利于促進(jìn)包括大宗商品在內(nèi)的重要商品和服務(wù)市場(chǎng)價(jià)格的合理形成，推動(dòng)中國(guó)價(jià)格指數(shù)市場(chǎng)健康發(fā)展。這也被視為針對(duì)大宗商品價(jià)格的“組合拳”之一。
