北京時間今天(14日)凌晨，美聯(lián)儲公布12月利率決議，宣布本月暫停加息。此前，美聯(lián)儲在本輪自2022年3月開始的加息周期中，已進行11次加息，目前，美國聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在5.25%~5.50%。
美聯(lián)儲連續(xù)三次暫停加息
在會后公布的聲明中顯示，美聯(lián)儲認為，美國目前經濟活動的增長速度較第三季度有所放緩。自今年早些時候以來，美國就業(yè)增長有所放緩。過去一年，美國通貨膨脹有所放緩，但仍處于高位。
光大證券首席經濟學家 高瑞東：美聯(lián)儲的貨幣政策，主要需要考慮兼顧促進就業(yè)和穩(wěn)定物價的雙重目標，也就體現(xiàn)為失業(yè)率數(shù)據(jù)和通貨膨脹數(shù)據(jù)是否向正常水平靠近。目前從最新數(shù)據(jù)來看，就業(yè)數(shù)據(jù)雖有一定超預期反彈，但存在季節(jié)性因素，以及美國汽車工人罷工結束恢復就業(yè)等方面的影響，從整體上看，這兩個關鍵指標能夠反映出美聯(lián)儲持續(xù)加息的緊縮政策，效果有所顯現(xiàn)。
此外，會后美聯(lián)儲的表態(tài)透露出，美聯(lián)儲相信目前美國的利率的水平已經達到或者接近峰值，并且美聯(lián)儲開始討論降息的時間點。
專家表示，從目前一系列數(shù)據(jù)和情況分析，美聯(lián)儲本輪的加息進程大概率進入尾聲，但是，接下來美聯(lián)儲需要更為審慎地對待包括消費、制造業(yè)投資等數(shù)據(jù)的走勢，以繼續(xù)判斷目前的貨幣政策持續(xù)帶來的影響。
方正證券首席宏觀經濟學家蘆哲：美聯(lián)儲“做得太多”和“做得太少”的平衡，即在控制通脹和避免經濟衰退之間的平衡，這些不確定性和雙向風險均使得當前美聯(lián)儲的貨幣政策決策需要更多的耐心、更加審慎，而這也是多數(shù)聯(lián)儲官員反復強調的重點。
從去年3月至今，美聯(lián)儲本輪加息周期共進行了11次加息，幅度從最開始的25個基點，到后來的50個基點，以及連續(xù)4次75個基點，后來加息幅度又逐步放緩，在今年6月美聯(lián)儲曾暫停加息一次，今年7月恢復加息25個基點，此后至今，連續(xù)三次暫停加息。目前，美國聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在2001年以來的高位。
多項數(shù)據(jù)反映美國經濟目前持續(xù)降溫
專家表示，從多項美國的經濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)中綜合分析，目前美國經濟持續(xù)降溫，緊縮的貨幣政策已經給美國實體經濟和金融市場帶來了多方面的明顯影響。
專家表示，目前，疊加了通貨膨脹因素的美國經濟增速保持在一定水平，但剔除了通脹因素的影響后，美國經濟增速在近幾個月走緩趨勢明顯，這顯示出，美國的通貨膨脹目前仍舊具有一定韌性。
香港致富證券首席經濟學家 肇越：今年美國的經濟增長數(shù)據(jù)從實際值來看，并沒有名義值那么強勁，這兩者之間的差距就是通貨膨脹的影響，這反映出美國目前仍存在著比較高的通脹，貨幣政策制定并開始實施的時候，它在經濟里有一個傳導的過程，這是一個逐漸上升的影響過程，要看關注貨幣政策對于經濟的影響，已經有多大程度上體現(xiàn)出來了。
維持在高位的利率水平，經過一段時間的持續(xù)作用，正在逐步改變著美國當前的金融環(huán)境，也由此改變著美國的實體經濟走勢。數(shù)據(jù)顯示，目前在美國，銀行最優(yōu)惠貸款利率已經從3.25%上升到近期的8.50%左右，增長超過一倍;這也影響著在美國的穆迪AAA級企業(yè)債券的融資利率也從2.63%上升到近期的5.67%左右。
從信貸規(guī)模來看，美國商業(yè)銀行工商業(yè)貸款規(guī)模自今年1月以來持續(xù)萎縮，消費貸款同比增速自去年10月起大幅下降，房地產貸款同比增速今年3月以來大幅下降。此外，美國10月工業(yè)產出指數(shù)環(huán)比降0.6%，制造業(yè)產出指數(shù)環(huán)比降0.7%，供給端表現(xiàn)明顯趨弱;美國的主要房地產市場指數(shù)也已降至本年度低點附近。
中國民生銀行首席經濟學家 溫彬：目前美國經濟發(fā)展與金融環(huán)境，都已經在加息政策的影響下產生了明顯變化，利率上行引發(fā)信貸規(guī)模收縮、投資增速下降、工業(yè)生產放緩，也將對消費帶來抑制作用，此外，房地產市場也因高利率的影響呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢。上述情況表明美國經濟正在降溫。
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