GDP“滯”PCE“脹”美國經(jīng)濟風(fēng)險再現(xiàn)？

今年第一季度，美國經(jīng)季節(jié)和通脹調(diào)整后的年化經(jīng)濟增速為1.6%，比上一季度3.4%的增速有較大回落。同時也較大幅度低于此前接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家們所預(yù)計的2.4%。

外媒報道截圖

問題1

00:45

中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長

原因一，高利率環(huán)境持續(xù)，企業(yè)投資增長放緩。

原因二，美國政府支出下降。

原因三，外貿(mào)低迷，一季度進出口對美國經(jīng)濟貢獻(xiàn)度為負(fù)。

與經(jīng)濟“降速增長”同步的是，美國當(dāng)前的通脹數(shù)據(jù)“依然堅挺”。4月26日，美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，剔除波動較大的食品和能源價格后，今年3月美國核心PCE價格指數(shù)同比增長2.8%(PCE是個人消費支出平減指數(shù)的縮寫)。

分析認(rèn)為，作為美聯(lián)儲貨幣政策參考的重要通脹目標(biāo)，這項數(shù)據(jù)表明美國通脹“幾乎沒有”放緩跡象。

問題2：美國通脹“持續(xù)堅挺”的原因又是什么？

中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長

3月核心PCE同比增幅達(dá)2.8%，顯著超過了美聯(lián)儲2%的通脹控制目標(biāo)。

美國當(dāng)前通脹主要原因是住房和服務(wù)價格高。住房價格和旅游休閑服務(wù)價格都有較高增幅。住房價格在美國核心PCE價格指數(shù)中占比高達(dá)40%，住房價格一直居高難下，核心PCE價格指數(shù)很難下降。

經(jīng)濟增速放緩，通脹頑固難消。這一背景下，摩根大通公司首席執(zhí)行官杰米·戴蒙認(rèn)為，他對美國控制通脹仍抱有希望，但不能排除更令人擔(dān)憂的可能性，例如滯脹，他說，美國通脹可能會在更長時間內(nèi)變得“更棘手”，“滯脹可能是美國經(jīng)濟需要面臨的一種情況”。

外媒報道截圖

問題

中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長

在美國，滯脹通常情況下指經(jīng)濟零增長，同時通脹在2%以上。

現(xiàn)在的美國，經(jīng)濟增速明顯下滑，通脹水平遠(yuǎn)超2%，基本符合這一標(biāo)準(zhǔn)，摩根大通高管對美國經(jīng)濟未來可能滯脹的擔(dān)憂是有必要的。

美國未來能否控通脹存在很大不確定性，是否會出現(xiàn)滯脹風(fēng)險仍需觀察。