11月14日，根據(jù)東財choice數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模過萬億的天弘余額寶貨幣7日年化收益率為2.499%，下破2.5%，為2016年11月底以來的低點。這一規(guī)模過萬億的貨基巨物或是貨幣基金的一處縮影。不止是天弘余額寶出現(xiàn)7日年化收益下行，從貨幣基金整體來看，根據(jù)東財choice數(shù)據(jù)，取2018年內(nèi)各月最后一個交易日貨幣基金的算術(shù)平均數(shù)，發(fā)現(xiàn)年內(nèi)收益整體震蕩下行，尤其進入下半年來下行趨勢明顯，這或許是因為資金面保持寬松的影響。
回顧天弘余額寶貨幣基金的歷史收益率，自2013年成立后，7日年化收益率迅速提升;直到2015年6月，約2年的時間維持在4%以上的收益率。后一路下探，至2016年9月中旬達到約2.3%的低點位置。此次天弘余額寶貨幣延續(xù)前期下跌趨勢，下破2.5%，越發(fā)接近歷史低位。余額寶作為近年來普及度最高的貨幣基金，不僅得益于它在金融、服務上的創(chuàng)新，客戶體驗度的提升，也受益于高收益時期的紅利。2014年余額寶正當紅時，上海證券研報中指出，余額寶成立于中國貨幣市場“錢荒”爆發(fā)之時，銀行間市場短期資金利率高漲，許多機構(gòu)突然面臨頭寸緊張的局面，利率期限結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了罕見的扭轉(zhuǎn)、倒置現(xiàn)象。余額寶可謂生逢其時。但當時機構(gòu)已做出預測，收益率下行是大概率事件。
□ 張境寧
