科創(chuàng)板成為全國(guó)兩會(huì)代表委員們熱議的話題。多位代表委員表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的重要決策，旨在助力科創(chuàng)企業(yè)借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的短板。這意味著在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，以科創(chuàng)板為“發(fā)令槍”，以券商為重要工具，以資本市場(chǎng)為“蓄水池”的中小企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)直接融資格局將持續(xù)優(yōu)化，唱響資本市場(chǎng)“春天故事”。
資本市場(chǎng)發(fā)展迎重大變革
全國(guó)人大代表、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員劉新華表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的重要決策，不但可以促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際成熟市場(chǎng)的有效銜接，也是資本市場(chǎng)為新經(jīng)濟(jì)服務(wù)、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的戰(zhàn)略性選擇，是資本市場(chǎng)的制度創(chuàng)新，是完善市場(chǎng)現(xiàn)代制度的必然選擇。不管是從存量上進(jìn)行制度改革，還是從制度上實(shí)行注冊(cè)制，這對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展、提高金融核心競(jìng)爭(zhēng)力都有重要意義。
全國(guó)人大代表、證監(jiān)會(huì)首席會(huì)計(jì)師兼會(huì)計(jì)部主任賈文勤表示，科創(chuàng)板旨在助力科創(chuàng)企業(yè)借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，具有重要的戰(zhàn)略意義。
全國(guó)人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍表示，今年是我國(guó)資本市場(chǎng)的重大改革之年，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是對(duì)資本市場(chǎng)的制度再造，這需要逐步推進(jìn)。先從上海開(kāi)始推進(jìn)，上海成功以后，一定會(huì)在其他板塊推開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)做好充分的改革準(zhǔn)備，創(chuàng)業(yè)板的改革已經(jīng)不遠(yuǎn)。
全國(guó)政協(xié)委員、國(guó)泰君安國(guó)際董事會(huì)主席閻峰表示，科創(chuàng)板將給券商業(yè)態(tài)帶來(lái)很大影響。
全國(guó)政協(xié)委員、申萬(wàn)宏源證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長(zhǎng)表示，科創(chuàng)板為券商未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展打開(kāi)新空間，創(chuàng)造業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)�？苿�(chuàng)板強(qiáng)化對(duì)券商業(yè)務(wù)能力、責(zé)任的要求，特別是在定價(jià)徹底市場(chǎng)化的情況下，對(duì)科創(chuàng)型企業(yè)、新型企業(yè)的定價(jià)和評(píng)估能力有了更高要求。
監(jiān)管機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存
科創(chuàng)板設(shè)立并試點(diǎn)注冊(cè)制后，其發(fā)行上市審核將堅(jiān)持以信息披露為中心的理念，督促發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，同時(shí)，仍會(huì)對(duì)發(fā)行人是否滿足基本的發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求進(jìn)行審核判斷。
在2月27日國(guó)新辦舉行的“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制”新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿表示，將堅(jiān)持增量和存量并重，把好市場(chǎng)入口和市場(chǎng)出口兩道關(guān)，加強(qiáng)全程監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化優(yōu)勝劣汰。
賈文勤表示，如何在增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新企業(yè)的包容性和適應(yīng)性的同時(shí)，保護(hù)投資者和債權(quán)人的合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)的平穩(wěn)、有效運(yùn)行，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨的最大挑戰(zhàn)。這就要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路，創(chuàng)新監(jiān)管方法，遵循市場(chǎng)規(guī)律，提升監(jiān)管效率。
“科創(chuàng)板主要制度規(guī)則既要體現(xiàn)出對(duì)科創(chuàng)類企業(yè)的包容性，又要體現(xiàn)出監(jiān)管的加強(qiáng)。”楊成長(zhǎng)認(rèn)為，市場(chǎng)入口放寬，但事中、事后的監(jiān)管加強(qiáng)，中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任也更大，淘汰機(jī)制也加強(qiáng)了。
楊成長(zhǎng)認(rèn)為，正因?yàn)閷?duì)科創(chuàng)板的發(fā)行上市有很大包容性，后續(xù)監(jiān)管就要強(qiáng)化，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)發(fā)布了關(guān)于科創(chuàng)板持續(xù)監(jiān)管的相關(guān)文件。除了對(duì)一般上市公司的要求之外，可能還有更嚴(yán)格的要求，比如對(duì)科創(chuàng)板公司的并購(gòu)行為、研發(fā)能力、持續(xù)經(jīng)營(yíng)、大股東退出等，肯定要更加強(qiáng)化監(jiān)管。
司法保障護(hù)航科創(chuàng)板
“在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是中國(guó)資本市場(chǎng)期待多時(shí)的重大變革，也是中國(guó)證券市場(chǎng)千載難逢的發(fā)展機(jī)遇;是舉國(guó)性安排，是全局性戰(zhàn)略。”全國(guó)政協(xié)委員、中華全國(guó)律師協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、國(guó)浩律師事務(wù)所首席執(zhí)行合伙人呂紅兵表示，在此過(guò)程中，法治的規(guī)范與引領(lǐng)功能的發(fā)揮不可替代、不可或缺。
呂紅兵認(rèn)為，金融法院的專業(yè)化審判顯然有利于促進(jìn)金融司法對(duì)金融市場(chǎng)的規(guī)則指引和價(jià)值引領(lǐng)。值得關(guān)注的是，中國(guó)金融市場(chǎng)是全國(guó)性的統(tǒng)一市場(chǎng)，金融審判案例對(duì)投資人、交易者、發(fā)行人、監(jiān)管者以及不特定多數(shù)人的影響是不分地域的，是全局性的、全國(guó)性的。
對(duì)于科創(chuàng)板采用注冊(cè)制，全國(guó)人大代表、陜西省律師協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)方燕認(rèn)為，在注冊(cè)制下，企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行股票并上市之前，其實(shí)質(zhì)審查主要依靠保薦人與證券服務(wù)機(jī)構(gòu)核查，充分的信息披露是注冊(cè)制最核心的特征。注冊(cè)制進(jìn)一步加強(qiáng)了保薦人、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)“看門人”的責(zé)任。
方燕表示，當(dāng)前應(yīng)充分考慮并適應(yīng)資本市場(chǎng)關(guān)鍵制度的重大變化，對(duì)中介機(jī)構(gòu)這一資本市場(chǎng)的主要參與者的職責(zé)、權(quán)利、義務(wù)與責(zé)任等作出更加明確的規(guī)范，使其更好地服務(wù)于科創(chuàng)板施行后的資本市場(chǎng)。
