近期首批科創(chuàng)板基金可能獲批。針對不同客戶對科創(chuàng)板基金的不同需求，渠道方在產(chǎn)品“甄選”上做足工夫，例如對零售客戶推薦“固收+科創(chuàng)板打新”策略;對機構(gòu)客戶則計劃主推規(guī)模更小的科創(chuàng)板封閉基金。
預(yù)期中的爆款
截至10日，記者統(tǒng)計證監(jiān)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，證監(jiān)會已受理77只科創(chuàng)主題基金的發(fā)行募集申請。其中，科創(chuàng)板基金32只，科技創(chuàng)新主題基金45只。從運作方式來看，26只為封閉式基金，51只為開放式基金。
科創(chuàng)板的推出日益臨近，包括第三方銷售在內(nèi)的渠道參與熱情高漲，為爆款產(chǎn)品的“預(yù)熱”也在上演。
一家知名第三方銷售機構(gòu)的負責(zé)人表示，從銷售系統(tǒng)的角度，科創(chuàng)板相關(guān)基金與其他公募基金并無不同，不需單獨開發(fā)一套系統(tǒng)，前期準備的重點在于提前規(guī)劃好這類產(chǎn)品的發(fā)行節(jié)奏、重點產(chǎn)品的推薦計劃以及相關(guān)的營銷材料。目前，這些前期工作早已準備就緒，只待“東風(fēng)”。
“這是一個新生事物，意義重大，需要精心呵護，不能因為短期利益在剛開始就傷害了投資者信心。”該負責(zé)人表示。
有業(yè)內(nèi)人士說，近期首批科創(chuàng)板基金可能獲批。渠道人士亦收到基金公司相關(guān)消息。首批基金可能包括多家頭部基金公司，產(chǎn)品類型不局限于靈活配置混合型，可能包含封閉式等。
一大型銀行相關(guān)負責(zé)人稱，此前稱7月才可能獲批，但對接的基金公司稱首批科創(chuàng)板基金可能于近兩周獲批。“預(yù)計科創(chuàng)板基金屬于爆款，一旦獲批渠道肯定立即上線。我們銀行目前關(guān)于廣告、宣傳、對成熟客戶的重點推薦等均在提前準備。”
按需定制
渠道方已與客戶、基金公司進行過多輪溝通，2019年過年后就在“摸”各類客戶需求，以及根據(jù)不同客戶定制不同“玩法”。
好買基金研究部副總監(jiān)雷昕表示，以科創(chuàng)板打新策略為例，不同機構(gòu)客戶對于底倉運作的要求千差萬別：有機構(gòu)建議產(chǎn)品底倉直接復(fù)制上證50指數(shù)，以減小底倉波動風(fēng)險;部分機構(gòu)則建議底倉執(zhí)行量化選股策略，并要求基金管理人有成熟的量化投資團隊;還有的機構(gòu)希望挑選主動管理能力優(yōu)秀的基金管理人，對公司整體實力更為看重，且注明打新產(chǎn)品底倉波動不能特別大，整體做法偏保守。
在產(chǎn)品整體規(guī)模上，上述機構(gòu)客戶態(tài)度驚人一致，均希望基金規(guī)模越小越好，如此一來，打新收益能更多體現(xiàn)在產(chǎn)品凈值中。雷昕提到，1.5億元-2億元的產(chǎn)品規(guī)模對于這一策略較為合適。
已申報的科創(chuàng)板基金按運作方式主要分為封閉式的科創(chuàng)板基金和開放式。雷昕分析，封閉式產(chǎn)品適合看好科創(chuàng)板、對其有認知并有一定風(fēng)險承受能力的客戶，優(yōu)點是在戰(zhàn)略配售環(huán)節(jié)，劣勢在于客戶要犧牲一定流動性。對于每日開放的科技主題基金，業(yè)內(nèi)人士認為必須采取精選策略。
渠道方在前期產(chǎn)品準備上并不局限于已上報的科創(chuàng)板基金上。雷昕表示，零售客戶對產(chǎn)品業(yè)績的穩(wěn)定性要求較高，因此對這類客戶的產(chǎn)品定位是“固收+科創(chuàng)板打新”。“這類產(chǎn)品只需讓底倉滿足科創(chuàng)板打新的資產(chǎn)要求，其余做債券投資，產(chǎn)品業(yè)績趨向平穩(wěn)，例如3個億左右的偏債型產(chǎn)品，或靈活配置型產(chǎn)品，是在存量的公募基金中進行甄選，而非局限于已申報的科創(chuàng)板基金。”他說，挑選這類產(chǎn)品時，通常對管理人打新團隊的成熟度有很高要求，那些補充了具有港股打新經(jīng)驗人員的投研團隊，會更加受青睞。
公募開足馬力
除渠道方在抓緊時間預(yù)熱外，基金公司相關(guān)團隊也“加班加點”。
某基金人士稱，頭部基金公司肯定會爭取首批發(fā)行，這是需要戰(zhàn)略布局的板塊，通常哪些公司申報的產(chǎn)品越多，說明其在該板塊上的投入越多，部分基金公司早已找托管行及一些重要的代銷渠道做過較為詳細的溝通，包括發(fā)行檔期、渠道培訓(xùn)等。
即使是首批獲批概率不大的基金團隊也如此。不止一家后期上報科創(chuàng)板基金的基金公司人士告訴記者：“雖然我們公司不一定首批獲批科創(chuàng)板基金，但所有前期準備已就緒，包括推介材料以及主銷渠道的大行都已落地，直銷和其他券商第三方等輔助銷售渠道也一同溝通完善。”
整體來看，各路“人馬”參與科創(chuàng)板投資熱情高漲，但針對個人投資者而言，一家大型基金公司的投資總監(jiān)表示，科創(chuàng)板開板后上市公司數(shù)量的增加是循序漸進的，剛開始可投標的可能不會很多，所以前期基金會面臨持股集中度較高的情況。此外，科創(chuàng)板企業(yè)的定價體系與主板不同，不是所有的基金管理人都有一套成熟的投研方法能夠勝任科創(chuàng)板企業(yè)投資，如果普通投資者擔(dān)心風(fēng)險，可以等待相應(yīng)的科創(chuàng)板基金運行一段時間后再進行評估。
