6月13日，交銀理財有限責任公司在陸家嘴論壇期間揭牌。上海市委副書記、市長應勇，交通銀行行長任德奇出席揭牌儀式。
交銀理財是第一家注冊在上海的銀行理財子公司，也是第三家獲批開業(yè)的銀行理財子公司。“交銀理財有限責任公司的成立，是交行落實黨中央國務院深化金融供給側(cè)結(jié)構性改革、防范化解重大金融風險戰(zhàn)略部署的積極舉措。”任德奇在揭牌儀式上表示，“交銀理財落戶上海，是全力支持和服務上海國際金融中心建設國家戰(zhàn)略的重大行動。”未來，交銀理財將會如何發(fā)展?交行給出了五個關鍵詞。
委托——平穩(wěn)過渡
資管新規(guī)發(fā)布以來，商業(yè)銀行紛紛踏上資管業(yè)務的轉(zhuǎn)型之路。按照銀保監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行理財業(yè)務管理辦法》和《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》，2020年底過渡期結(jié)束后，商業(yè)銀行將不再開展理財業(yè)務，全部由理財子公司開展理財業(yè)務。
從已經(jīng)開業(yè)的三家理財子公司來看，交行選擇了一條不同的道路——通過“委托”模式來處理存量的理財業(yè)務。
交通銀行副行長呂家進表示，在過渡期結(jié)束之前，交行將保留資管中心，統(tǒng)籌管理全行理財業(yè)務，同時將理財業(yè)務日常運營管理職能委托給理財子公司，承擔監(jiān)督理財子公司盡責履職的職能。“這樣做的好處，一方面可以滿足監(jiān)管關于理財子公司與母行風險隔離的要求，另一方面不會因為‘雙線運行’導致人、財、物等資源重復配置。”
凈值化——系統(tǒng)化工程
理財子公司的另一大看點是產(chǎn)品全面凈值化。長期以來，銀行以發(fā)行預期收益型產(chǎn)品為主，大量采用滾動發(fā)行的運作模式，信息披露不透明，普遍存在“剛性兌付”的現(xiàn)象。
銀行理財子公司成立后，只能發(fā)行凈值化理財產(chǎn)品，并切實履行“受人之托、代人理財”的職責。對銀行理財子公司而言，凈值化管理的挑戰(zhàn)在于投資品種的豐富，除公開上市的股票、債券等標準化資產(chǎn)外，理財子公司還可投資于未上市股權、(受)收益權等非標資產(chǎn);同時，銀行理財子公司還需根據(jù)產(chǎn)品的形態(tài)和所投資資產(chǎn)的性質(zhì)分別采用“市值法”和“攤余成本法”估值，交通銀行正積極推進理財產(chǎn)品凈值化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。
“這個過程相當艱巨，從理財子公司籌建之日起，我們始終圍繞監(jiān)管部門關于凈值化管理的要求，建立了凈值化管理的制度;設計針對資產(chǎn)大類的估值方法;搭建獨立的估值模型和估值體系，強化信息披露的要求。”交銀理財有限責任公司董事長涂宏向記者介紹，“凈值化管理還要強大的IT系統(tǒng)的支撐，交銀理財在完成一期IT系統(tǒng)建設的基礎上正著手規(guī)劃二期IT系統(tǒng)，提升凈值化管理水平將是二期IT系統(tǒng)建設的重中之中。”
協(xié)同——設立財富管理戰(zhàn)略推進委員會
交通銀行擁有豐富的資管業(yè)務牌照資源。5月中旬，交銀康聯(lián)人壽全資子公司——交銀康聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司剛剛批準開業(yè)。此外，交行還擁有交銀國際信托、交銀施羅德基金、交銀施羅德基金資管、交銀康聯(lián)保險、交銀國際、交銀投資等眾多資管類牌照。如此眾多的資管牌照，如何統(tǒng)籌發(fā)展，形成合力，是必須面對的問題。
“交銀理財將是交銀集團理財產(chǎn)品和資產(chǎn)管理服務的主要供應商，是實現(xiàn)最佳財富管理銀行戰(zhàn)略的‘頭雁’。”呂家進指出，“為加強集團財富管理業(yè)務統(tǒng)籌經(jīng)營管理，推動‘建最佳財富管理銀行’戰(zhàn)略落地，交行今年上半年成立了財富管理戰(zhàn)略推進委員會，旨在通過統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，在產(chǎn)品研發(fā)、渠道銷售、客戶拓展方面整合資源，一體化推動集團各類資管業(yè)務協(xié)同發(fā)展。”
創(chuàng)新——因時而變、隨事而制
2004年以來，國內(nèi)銀行資管業(yè)務快速發(fā)展，在滿足居民財富管理需求、增強金融機構盈利能力、優(yōu)化社會融資結(jié)構、支持實體經(jīng)濟等方面發(fā)揮了積極作用，但同時也存在部分業(yè)務發(fā)展不規(guī)范、多層嵌套、剛性兌付等問題。為此，監(jiān)管部門在2018年陸續(xù)出臺了資管新規(guī)、理財新規(guī)和商業(yè)銀行理財子公司管理辦法，旨在制定統(tǒng)一的監(jiān)管標準，對同類資管業(yè)務作出一致性規(guī)定，實行公平的市場準入和監(jiān)管，最大程度地消除監(jiān)管套利空間，為資管業(yè)務健康發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。
交行歷來重視改革創(chuàng)新，創(chuàng)始于1908年的交通銀行，1987年重新組建后，成為中國第一家全國性的國有股份制商業(yè)銀行，2015年交行獲國務院批準深化改革方案，在商業(yè)銀行深化改革方面探出了自己的一條路。2018年5月31日，交行公告設立理財子公司，成為第一家公告要設立理財子公司的國有大行。
理財子公司成立后，產(chǎn)品創(chuàng)新也成為公司的發(fā)展重點。“交銀理財有限責任公司將以客戶需求為中心，致力于打造覆蓋全市場、全資產(chǎn)、全渠道的產(chǎn)品體系。”交銀理財總裁金旗表示說，“考慮到銀行理財客戶特點，交銀理財產(chǎn)品將以穩(wěn)健為主要特征，投資范圍以固收類為主，把固收類產(chǎn)品打造為理財公司的拳頭產(chǎn)品和旗艦產(chǎn)品。同時，會根據(jù)國家政策導向和投資熱點，適時推出特色主題產(chǎn)品，目前，已經(jīng)在商業(yè)養(yǎng)老、科創(chuàng)投資、長三角一體化、要素市場掛鉤等策略上做好了儲備”。
融合——融入上海國際金融中心建設
上海國際金融中心的“6+1”格局中，建設全球資產(chǎn)管理中心是其中的重要目標。上海本地已經(jīng)聚集了資管生態(tài)圈里的各類機構，此次理財子公司落戶上海，更是豐富了這個生態(tài)圈。
一方面，全球資管中心建設將為各類機構提供非常好的生長環(huán)境。上海作為國際金融中心，在打造全球資管中心的過程中，提供了一個完整豐富的生態(tài)鏈，包括法律、審計、IT等方面的機構非常健全。人員、信息、資金的往來非常密切、頻繁。另一方面，各類機構又可以在資管中心建設過程中，實現(xiàn)自身價值，也為服務實體經(jīng)濟貢獻自己的力量。交通銀行已經(jīng)著手在科創(chuàng)板、自貿(mào)區(qū)、長三角一體化建設方面發(fā)力，充分發(fā)揮自身的國際化綜合化優(yōu)勢，為上海國際金融中心建設貢獻力量。
正如交行任德奇行長在當天的揭牌儀式上所說：“交行將以理財子公司成立為契機，以近期新設立的科創(chuàng)基金為抓手，以‘交通銀行-浦東新區(qū)自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新聯(lián)合試驗室’為依托，繼續(xù)發(fā)揮交行全牌照優(yōu)勢，全力支持上海國際金融中心建設，為長三角一體化做出積極貢獻。”
