A股周一迎來新年開門紅，滬指收盤上漲0.86%，收復(fù)3500點(diǎn)大關(guān)，收報3502.96點(diǎn)；深證成指上漲2.47%，收報14827.47點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指大漲3.77%，站穩(wěn)3000點(diǎn)大關(guān)，收報3078.11點(diǎn)。兩市成交額突破一萬億元，達(dá)到1.16萬億元。行業(yè)板塊多數(shù)收漲，農(nóng)業(yè)、軍工、釀酒板塊領(lǐng)漲。北向資金小幅凈賣出5.42億元。
對于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券認(rèn)為，慢漲“三部曲”的第一階段“輪動慢漲期”將在1月份進(jìn)入下半場，局部投機(jī)性抱團(tuán)將瓦解，建議緊扣“順周期”和“五大安全”兩條主線，轉(zhuǎn)戰(zhàn)高性價比品種。首先，開年的外部環(huán)境整體有利于A股。中歐協(xié)定落地，明確長期合作前景，中美博弈處于真空期。歐美疫情嚴(yán)峻，疫苗接種進(jìn)度緩慢，政策依賴度高，政策寬松的預(yù)期將強(qiáng)化。其次，國內(nèi)一季度基本面持續(xù)向好，業(yè)績同比增速彈性大，其中工業(yè)和消費(fèi)板塊拉動作用明顯。再次，內(nèi)外宏觀流動性依然寬松，A股市場流動性更加充裕，公募基金新發(fā)和外資凈流入依然持續(xù)。最后，局部的投機(jī)性抱團(tuán)將瓦解，業(yè)績預(yù)告將驅(qū)動抱團(tuán)品種分化。其中，估值與基本面失調(diào)的二、三線品種的投機(jī)性抱團(tuán)趨于瓦解，而一線核心資產(chǎn)則仍將繼續(xù)受益于基金新發(fā)和外資流入。海外環(huán)境較好，基本面彈性高，流動性預(yù)期改善，1月份A股市場仍有上行空間。
華泰證券預(yù)測，三因素助推A股春季行情有望到來：一是海外疫情持續(xù)延緩了市場對寬松政策退出預(yù)期；二是圣誕節(jié)日歷效應(yīng)助推海外權(quán)益資產(chǎn)上漲，提振A股風(fēng)險偏好；三是國內(nèi)機(jī)構(gòu)考核期結(jié)束后開始積極布局來年。從結(jié)構(gòu)看，分化進(jìn)一步加劇，一方面，上證50、滬深300、創(chuàng)業(yè)板50等龍頭的指數(shù)均持續(xù)刷新年內(nèi)新高；另一方面，中證500、中證1000等指數(shù)距7月高點(diǎn)仍有8-12%空間。以上證50(PE-TTM)/中證500衡量，當(dāng)前已經(jīng)處于2010年以來70%分位水平，處于分化度較高狀態(tài)。短期春季躁動行情或?qū)⒅粒ㄗh關(guān)注TMT:一是1月通信運(yùn)營商大會等事件催化，市場關(guān)注度有望提升；二是春季躁動期間，流動性偏松，期限利差走闊的環(huán)境給科技股估值減壓，TMT勝率相對較高；三是預(yù)計(jì)年報/一季報向好，且板塊調(diào)整相對充分，性價比凸顯。
新時代證券研判，未來1個季度可能會再次進(jìn)入增量資金驅(qū)動的行情。2020年7月中以來，股市多空力量非常均衡，主要買入力量是新發(fā)行的公募和私募基金，主要賣出力量是大股東減持、IPO和再融資和部分承受不住震蕩的交易性投資者。新時代認(rèn)為震蕩后，市場即將迎來新的增量資金，指數(shù)往上突破的概率大增。震蕩期間，維持市場熱度的主要力量是經(jīng)濟(jì)超預(yù)期，這個力量想要再次發(fā)力可能要等年報披露附近。短期市場的主要驅(qū)動力將逐步變?yōu)樵隽抠Y金，市場有可能會有普漲的行情。未來一個季度內(nèi)，可能會再次迎來增量資金。主要原因有：(1)1季度最容易出現(xiàn)增量資金，即使是震蕩市和熊市，1季度也會有短暫的資金凈流入；(2)居民對股市認(rèn)可度不斷提高，7月中旬以來的震蕩，并沒有改變這一趨勢，反而給居民資金很長的休整期；(3)較大級別的牛市中，居民資金進(jìn)場的休整期不會超過半年；(4)貨幣政策預(yù)測重新穩(wěn)定，近期利率開始下行。
