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牛市旗手黯然失色 行情還會持續(xù)嗎?

2021-02-01 20:04:14 來源:巨豐投顧   編輯:楊曉春   
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觀點:去年四季度以來,市場風險偏好回升,在經(jīng)濟基本面的加速復蘇以及流動性合理充裕之下,市場向好趨勢的邏輯并未發(fā)生改變。經(jīng)過結(jié)構(gòu)性震蕩上行之后,隨著市場人氣的恢復以及賺錢效應(yīng)的提升,市場春季行情如火如荼,市場賺錢效應(yīng)已然開啟。而連續(xù)上行后,尤其是三大指數(shù)本年主升之后,要注意趨勢性行情短期的暫停,考慮適當調(diào)倉換股下輕指數(shù)而重個股。

今日,兩市震蕩上行,經(jīng)歷上周連續(xù)的調(diào)整之后,終于迎來短期的企穩(wěn)。盤面上,化工等業(yè)績良好板塊走勢較強,銀行等低估值品種持續(xù)走好,而證券板塊走勢分化,此前抱團的品種相對低迷。

值得注意的是,開年以來的行情過程中,證券板塊的表現(xiàn)不盡如人意,這也是行情沒有繼續(xù)縱深發(fā)展的核心因素之一。整體來看,2019年那波以光大證券為首的證券股,多呈現(xiàn)出大漲以及翻倍的走勢,也是市場走強的主要力量。

而就在板塊遲遲未能發(fā)力之際,今日中原證券又突然跌停,國海證券盤中也是逼近跌停,這使得板塊雪上加霜。實際上,本來證券板塊的業(yè)績大增是確定性的,但是大幅的信用減值準備還是對股價產(chǎn)生了較大的影響。其實這應(yīng)該從兩方面看,短期是有不利的影響的,但是中期看,趁著業(yè)績大增進行信用減值,其實是利好,以后利于后期報表的良好表現(xiàn),單從這點上,其實并非是利空。

所以,如果市場資金能明白這點,其實對于證券板塊來說,并不是壞事。當然,目前連續(xù)整理之后,證券板塊整體超跌,當前估值也相對合理,下行空間有限,后期回升的空前仍值得期待。

此外,經(jīng)歷上周流動性收緊的擔憂之后,當前市場階段性風險釋放,在基本面的支撐下,隨著市場熱情繼續(xù)處于高位,指數(shù)仍有反復走強的可能。當然,隨著春節(jié)的臨近,市場交投熱情可能會降低,但個股的機會可能會交替反復,市場更適合于進行個股博弈。

因此,在指數(shù)的調(diào)整過程中,需要適當考慮調(diào)倉換股的時刻。不用刻意減持,只需要對標的進行調(diào)換。接下來市場的配置可能需要略作調(diào)整以應(yīng)對市場的變化,尤其是要關(guān)注低位、低估值品種。畢竟隨著經(jīng)濟的復蘇以及加速復蘇,估值回升的趨勢是明顯和明確的,但很多高估值品種經(jīng)歷資金的拉動之后,目前也只能依靠業(yè)績支撐,而如果業(yè)績和估值不能很好的匹配,那么繼續(xù)上行的空間值得商榷。但相反,很多低估值滯漲品種,目前仍有修復的空間和動力,顯然資金也會尋求新的價值標的,銀行等品種還是需要多多留意。

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