A股三大指數(shù)集體收漲，迎來2月開門紅，其中滬指收盤上漲0.64%，收?qǐng)?bào)3505.28點(diǎn)，收復(fù)3500點(diǎn)；深證成指上漲1.36%，收?qǐng)?bào)15024.24點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.99%，收?qǐng)?bào)3159.99點(diǎn)。市場(chǎng)成交量萎縮，兩市合計(jì)成交8567億元，行業(yè)板塊漲多跌少，次新股表現(xiàn)活躍。北向資金今日凈買入34.59億元。
對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券表示，央行對(duì)流動(dòng)性的短期調(diào)節(jié)不等于全面轉(zhuǎn)向，市場(chǎng)反應(yīng)過度；一季度國(guó)內(nèi)貨幣政策不具備全面轉(zhuǎn)向的條件，央行有望于2月初進(jìn)行萬億級(jí)凈投放，料將快速修復(fù)市場(chǎng)預(yù)期。市場(chǎng)流動(dòng)性依然充裕，1月公募新發(fā)創(chuàng)新高后，預(yù)計(jì)2月募集規(guī)模仍將超2000億元，機(jī)構(gòu)端待入市資金規(guī)模龐大，南下資金分流較小。2月A股依然處于資金平穩(wěn)流入驅(qū)動(dòng)的輪動(dòng)慢漲下半場(chǎng)。配置上，建議緊扣“五大安全”和業(yè)績(jī)超預(yù)期兩條主線，“五大安全”中關(guān)注當(dāng)前仍具性價(jià)比的品種，包括半導(dǎo)體設(shè)備、信創(chuàng)、稀土、軍工、飼料和種子等；業(yè)績(jī)超預(yù)期和一季報(bào)彈性方面，關(guān)注各大板塊細(xì)分主線的龍頭品種。此外，建議繼續(xù)增配港股中內(nèi)地機(jī)構(gòu)偏好和估值“洼地”兩條主線，重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)龍頭、電信運(yùn)營(yíng)商和在線教育。
海通證券認(rèn)為，從估值、大類資產(chǎn)比價(jià)、交易指標(biāo)看，當(dāng)前市場(chǎng)整體熱度接近70度。細(xì)分行業(yè)上，白酒、汽車、電氣設(shè)備等綜合熱度偏高，房地產(chǎn)、建筑裝飾、傳媒等綜合熱度偏低。A股春季行情仍在路上，短期重視滯漲低估行業(yè)，全年看好科技+大眾消費(fèi)。
中信建投證券指出，從當(dāng)前情況來看，中信建投證券認(rèn)為第一次窄幅波動(dòng)已經(jīng)開始，市場(chǎng)進(jìn)入“退二進(jìn)一”的波動(dòng)模式。因此，在2019年2月15日之后進(jìn)行第一次擇時(shí)：建議投資者將全面?zhèn)}位下降為中性倉位，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間保持平衡。從短期市場(chǎng)來看，A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)進(jìn)入波動(dòng)，建議投資者控制倉位，注意風(fēng)險(xiǎn)。前期高估值的行業(yè)仍然具有相當(dāng)?shù)拇嗳跣裕ㄗh投資者逐步適度降低配置。2021年不建議持股過節(jié)。在春節(jié)之后，等行情進(jìn)入明了狀態(tài)再擇機(jī)增持。建議投資者沿著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向配置行業(yè)：第一，2021年制造業(yè)和制造業(yè)相關(guān)的上游行業(yè)將存在較為顯著的機(jī)會(huì)；第二，隨著制造業(yè)的回升，新材料新能源等新周期行業(yè)具備長(zhǎng)鞭效應(yīng)；第三，消費(fèi)行業(yè)景氣持續(xù)，但高估值將降低超額收益。
國(guó)盛證券表示，當(dāng)前對(duì)于流動(dòng)性收緊的恐慌有望在春節(jié)前后逐步緩解。首先，面對(duì)近期資金面緊張以及市場(chǎng)擔(dān)憂，監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)已在多個(gè)重要場(chǎng)合反復(fù)強(qiáng)調(diào)政策“不會(huì)急轉(zhuǎn)彎”、“不會(huì)過早放棄支持政策”。1月29日央行也通過逆回購(gòu)凈投放1000億流動(dòng)性。其次，央行春節(jié)流動(dòng)性安排有望在下周出爐，也將打消部分投資者的擔(dān)憂。此外，隨著春節(jié)流動(dòng)性需求高峰逐漸過去，市場(chǎng)流動(dòng)性緊張的局面也將得到緩解。春節(jié)后，跨年行情有望再創(chuàng)新高。1、短期調(diào)整后，當(dāng)前市場(chǎng)由于前期快速上漲而累積的畏高、獲利了結(jié)情緒已顯著釋放。2、春節(jié)前后，當(dāng)前對(duì)于流動(dòng)性收緊的恐慌也將逐步緩解。2、更重要的，再次強(qiáng)調(diào)在年度策略《從宏觀到微觀，依然機(jī)構(gòu)�！分械挠^點(diǎn)，在宏觀流動(dòng)性不會(huì)大放大收，以機(jī)構(gòu)資金為主導(dǎo)的增量資金持續(xù)、穩(wěn)定流入的情況下，A股市場(chǎng)流動(dòng)性將長(zhǎng)期維持充裕。無論是A股還是港股的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在增量資金澆灌下均將持續(xù)受益。
