觀(guān)點(diǎn)：去年四季度以來(lái)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，在經(jīng)濟(jì)基本面的加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕之下，市場(chǎng)向好趨勢(shì)的邏輯并未發(fā)生改變。經(jīng)過(guò)結(jié)構(gòu)性震蕩上行之后，隨著市場(chǎng)人氣的恢復(fù)以及賺錢(qián)效應(yīng)的提升，市場(chǎng)春季行情如火如荼，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)已然開(kāi)啟。而連續(xù)上行后，尤其是三大指數(shù)本年主升之后，要注意趨勢(shì)性行情短期的暫停，考慮適當(dāng)調(diào)倉(cāng)換股下輕指數(shù)而重個(gè)股。
今日，兩市震蕩上行，經(jīng)歷上周的調(diào)整之后，終于迎來(lái)連續(xù)的回升。盤(pán)面上，繼昨日部分業(yè)績(jī)品種反彈后，今日白酒、軍工等此前熱門(mén)板塊也迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)回升，而有色、證券等板塊午后拉升，市場(chǎng)整體表現(xiàn)活躍，短期反彈熱情提升。
不過(guò)，市場(chǎng)企穩(wěn)之際，卻出現(xiàn)了一些新的變化。昨日跌停引發(fā)市場(chǎng)熱議的上海機(jī)場(chǎng)，今天早盤(pán)再次一字跌停。在經(jīng)歷2個(gè)一字跌停后，上海機(jī)場(chǎng)的市值從原本的1522億跌至最新的1233億元，兩天蒸發(fā)近300億元。
據(jù)了解，上海機(jī)場(chǎng)的下跌，主要是因?yàn)閮蓷l消息，一個(gè)是上海機(jī)場(chǎng)的業(yè)績(jī)預(yù)告；另一個(gè)是免稅店合同修訂�？偠灾际遣缓玫南ⅲ绕涫侨ツ瓴焕蛩赜绊懴�，上海機(jī)場(chǎng)的虧損超12億元。同樣需要重點(diǎn)說(shuō)明的是，上海機(jī)場(chǎng)是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，合計(jì)有27家基金公司旗下的共59只基金產(chǎn)品持有上海機(jī)場(chǎng)股票，合計(jì)持有4887萬(wàn)股。其中，張坤執(zhí)掌的易方達(dá)中小盤(pán)混合型證券投資基金買(mǎi)入上海機(jī)場(chǎng)最多，持有數(shù)量達(dá)到2180.01萬(wàn)股。
這只千億白馬股的連續(xù)跌停，不僅僅讓很多投資者短期損失慘重，估計(jì)很多機(jī)構(gòu)也因此“踩雷”，這充分說(shuō)明，無(wú)論如何，業(yè)績(jī)對(duì)公司股價(jià)的影響有多大。不過(guò)，也需要說(shuō)明的是，上海機(jī)場(chǎng)因?yàn)樽陨淼奶厥庑�，其盈利能力是有目共睹的，其相�?duì)穩(wěn)定的航空性收入和非航空性收入給業(yè)績(jī)帶來(lái)中期的有力支撐，對(duì)股價(jià)來(lái)說(shuō)，或許經(jīng)歷疫情以及此次挫折之后，反而迎來(lái)更多的關(guān)注。
回到市場(chǎng)，最近連續(xù)的反彈之下，無(wú)論是低位股還是低估值品種，都迎來(lái)了不錯(cuò)的反彈，而此前調(diào)整的強(qiáng)勢(shì)品種，也開(kāi)始回歸，這使得市場(chǎng)交投熱情重新回升，有利于指數(shù)進(jìn)一步的反彈。不過(guò)，資金面的干擾，對(duì)于短期市場(chǎng)還是有些許的影響，或?qū)?dǎo)致指數(shù)仍有反復(fù)。而隨著春節(jié)的臨近，市場(chǎng)交投熱情可能會(huì)降低，但個(gè)股的機(jī)會(huì)可能會(huì)交替反復(fù)，市場(chǎng)更適合于進(jìn)行個(gè)股博弈。
因此，在指數(shù)的調(diào)整過(guò)程中，需要適當(dāng)考慮調(diào)倉(cāng)換股的時(shí)刻。不用刻意減持，只需要對(duì)標(biāo)的進(jìn)行調(diào)換。接下來(lái)市場(chǎng)的配置可能需要略作調(diào)整以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，尤其是要關(guān)注低位、低估值品種。畢竟隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及加速?gòu)?fù)蘇，估值回升的趨勢(shì)是明顯和明確的，但很多高估值品種經(jīng)歷資金的拉動(dòng)之后，目前也只能依靠業(yè)績(jī)支撐，而如果業(yè)績(jī)和估值不能很好的匹配，那么繼續(xù)上行的空間值得商榷。但相反，很多低估值滯漲品種，目前仍有修復(fù)的空間和動(dòng)力，顯然資金也會(huì)尋求新的價(jià)值標(biāo)的，銀行等品種還是需要多多留意。
