周五,滬深兩市雙雙高開,開盤小幅上沖后迎來回落,并在金融股的帶領(lǐng)下不斷走低。此后,周期股探底回升,資源股全線反彈下,指數(shù)小幅回升,但多板塊走低下始終未能翻紅,全天高開低走延續(xù)了近期的回踩趨勢。盤面上看,國防軍工、休閑服務(wù)、非銀金融領(lǐng)跌,銀行、醫(yī)藥生物等回調(diào),而經(jīng)歷多日調(diào)整之后,鋼鐵、煤炭以及有色等周期股迎來反彈,領(lǐng)漲兩市。
對于周期股,尤其是黑色系列的資源股來說,此前受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的提振,板塊景氣度回升,業(yè)績不斷提振。同時,也受益于通脹預(yù)期的提升,商品漲價的提振,股價從年初以來持續(xù)上行。而近期,在交易所降溫以及監(jiān)管層打壓的抑制下,大宗商品受挫,相關(guān)個股持續(xù)遭遇重挫,鐵礦石板塊一度大跌,鋼鐵、煤炭等也迎來連續(xù)的走低。
目前看,監(jiān)管層遏制大宗商品過快上漲的決心已經(jīng)變得十分堅(jiān)定,而一系列發(fā)聲及政策支持下,大宗商品降溫效果顯著,從政策角度看,周期股的行情或許已經(jīng)到頭了。但是這里需要注意的是,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還在持續(xù),周期品種的基本面并沒有發(fā)生改變,這次的調(diào)整或者受到的打壓,“人為”干預(yù)的因素更多,所以即便后期會有較大的分化,但板塊整體的反彈甚至再次上行都是有可能的,只不過對于后期的行情,要適當(dāng)注意一些滯漲品種的機(jī)會。
回過頭來,我們看到此前指數(shù)的上漲,主要得益于抱團(tuán)股的拉抬、周期股的上行以及包括其中的證券板塊的拉升,而近期指數(shù)的整理,也恰恰因?yàn)檫@些品種的回踩,但回踩過程中,市場基本面維持穩(wěn)定,兩市成交量還迎來了集中的釋放,而且板塊輪動過程中賺錢效應(yīng)并未銳減,這就給市場情緒繼續(xù)回升提供了良好的基礎(chǔ)。一旦周期股情緒冰點(diǎn)后開始回升,市場業(yè)績提振下抱團(tuán)股繼續(xù)支撐,指數(shù)就還有繼續(xù)向好的趨勢。
因此,在經(jīng)歷了此前的小幅突破之后,當(dāng)前的回踩也是市場對于突破確認(rèn)以及增量資金不濟(jì)的主要體現(xiàn),而5月以來市場支撐和提振力度的釋放,也預(yù)示著當(dāng)前市場支撐的加強(qiáng),整理之際也不失為低吸的好時機(jī)。
整體上,目前市場不具備系統(tǒng)性風(fēng)險,短期情緒不斷回升之際,隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的支撐以及上市公司業(yè)績的提振,指數(shù)仍將保持震蕩向好的格局。而機(jī)會方面,重點(diǎn)留意的依然是“低估值+強(qiáng)業(yè)績”。順著這個傾向,無論是金融還是周期,都在最近幾個月的市場中表現(xiàn)搶眼。而那些成長類品種,多數(shù)重心還在不斷地下降。當(dāng)前市場牛市后半程的特征較為明顯,也體現(xiàn)得淋漓盡致。當(dāng)前結(jié)構(gòu)性機(jī)會不斷涌現(xiàn),對于機(jī)會和風(fēng)險都應(yīng)該有所清楚,并且睜大眼睛。此前反復(fù)提及的金融以及順周期、消費(fèi)龍頭品種等可繼續(xù)關(guān)注,而對于業(yè)績支撐的半導(dǎo)體、證券等超跌品種,也可逢低適當(dāng)?shù)年P(guān)注,而沒有業(yè)績以及估值過高的品種,建議盡量不要觸碰。