觀點(diǎn)：滯脹以及過(guò)熱的信號(hào)開始逐步釋放，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖然仍處于加速狀態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)進(jìn)入了后期，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入后期以及流動(dòng)性邊際收緊之際，接下來(lái)實(shí)質(zhì)性收緊也將是趨勢(shì)，這對(duì)股市來(lái)說(shuō)不是好消息。而且經(jīng)歷2月中旬以來(lái)的下跌之后，市場(chǎng)牛市格局也有望發(fā)生較大變化，牛市依然沒(méi)有結(jié)束，但是已經(jīng)進(jìn)入牛市后期，整體性機(jī)會(huì)并不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機(jī)會(huì)。
今日盤中周期資源板塊和部分順周期行業(yè)的活躍，對(duì)市場(chǎng)調(diào)整起到一定承托效應(yīng)，盤中煤炭、鋼鐵、有色等活躍，讓投資者再次看到周期資源板塊的機(jī)會(huì)，但我們應(yīng)冷靜的看清楚，這種機(jī)會(huì)是否具有持續(xù)性，是短機(jī)會(huì)還是長(zhǎng)機(jī)會(huì)，尚需時(shí)日檢驗(yàn)，顯而易見，這種反彈只不過(guò)是調(diào)整格局下的結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)，主力資金的遷移所引發(fā)的板塊反彈，畢竟，在控制大宗商品價(jià)格上，監(jiān)管部門還是緊緊把控政策的。
除周期資源外，順周期行業(yè)中化工、高景氣的半導(dǎo)體芯片、事件性催化下的軍工、漲價(jià)周期下的石油，這些板塊在近期表現(xiàn)中均受到主力資金雨露均沾，呈現(xiàn)出盤中的活躍和走強(qiáng)，個(gè)人認(rèn)為，未來(lái)的持續(xù)還是要看行業(yè)整體景氣和業(yè)績(jī)，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的行業(yè)或?qū)⒗^續(xù)成為市場(chǎng)主力資金加倉(cāng)的目標(biāo)，而對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)彈性較小的板塊和公司，主力資金還是會(huì)選擇放棄的，所以，未來(lái)機(jī)會(huì)點(diǎn)在于中報(bào)預(yù)期向好的行業(yè)和公司。
總體看，市場(chǎng)向好趨勢(shì)的本質(zhì)沒(méi)有改變，即經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇延續(xù)以及流動(dòng)性穩(wěn)定的支撐基礎(chǔ)未變，近期市場(chǎng)增量資金推動(dòng)的階段主升浪行情也未結(jié)束，只不過(guò)，牛市后半程總體流動(dòng)性不足難以推動(dòng)持續(xù)性行情，更多的結(jié)構(gòu)性行情應(yīng)該會(huì)是主基調(diào)。市場(chǎng)當(dāng)前處于基本面和資金面短期共振期，在此之下，短期指數(shù)的回踩更多的是技術(shù)性的調(diào)整，而調(diào)整的過(guò)程中，也不失為比較好的低吸的時(shí)機(jī)，尤其是那些業(yè)績(jī)良好的滯漲品種。所以，在當(dāng)前指數(shù)主升浪來(lái)臨之時(shí)，不用對(duì)短期的回撤也有過(guò)分的擔(dān)憂，反而借此機(jī)會(huì)，繼續(xù)跟蹤此前看好的品種。
