上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院(高金/SAIF)于7月14日發(fā)布《中國居民投資理財(cái)行為調(diào)研報(bào)告》。報(bào)告指出，中國居民對(duì)收益期望偏高，并且在高學(xué)歷群體中尤為明顯;但考慮到絕大部分受訪者的資產(chǎn)配置以偏保守的銀行理財(cái)為主，這說明約有五分之一的用戶存在相對(duì)不切現(xiàn)實(shí)的高預(yù)期理財(cái)收益。
報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，37%的受訪用戶對(duì)于投資的年度期望收益在5%以內(nèi)(包括“不虧就好”)，23%用戶的收益期望在5%-10%，而20%左右的用戶收益期望在10%-20%。值得注意的是有超過10%的用戶收益期望位于20%～30%之間，甚至10%用戶期望收益高于30%。
此外，期望收益和受教育程度呈正相關(guān)。受訪者的預(yù)期收益率似乎與其受教育程度相關(guān)：按照受教育程度進(jìn)行分組，報(bào)告指出預(yù)期收益率隨著教育程度呈上升趨勢(shì)。其中，博士研究生學(xué)歷組別的預(yù)期收益率最高，但是博士生組別的預(yù)期收益率的方差同時(shí)也是偏高，說明這個(gè)群體的內(nèi)部差異化也很大�？傮w來說，高學(xué)歷投資者存在收益期望過高的現(xiàn)象，而這或許與高學(xué)歷受訪者對(duì)于自己的投資理財(cái)能力更自信有關(guān)。
報(bào)告還顯示，我國居民投機(jī)型投資風(fēng)格比較明顯，長期的價(jià)值投資習(xí)慣尚未養(yǎng)成;對(duì)自身投資能力自信或者高學(xué)歷、高收入的人群更愿意長期持有基金;長期持有意愿取決于是否了解基金的掙錢邏輯或?qū)鸾?jīng)理充分信任;追漲殺跌現(xiàn)象在居民投資理財(cái)中普遍存在。
值得一提的是，定投的模式尚未在居民投資者群體普及，金融素養(yǎng)能幫助提升定投模式的使用;但定投習(xí)慣的好處是明顯的，一方面，定投提升理財(cái)收益，這些收益來源于更具紀(jì)律性的投資;另一方面，具有定投習(xí)慣的居民受到追漲殺跌情緒的影響更少，對(duì)于短期虧損的心態(tài)更平穩(wěn)，持有理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)間更長;雖然只有少數(shù)居民會(huì)尋求專業(yè)投顧的建議，但是專業(yè)投顧能幫助提升金融產(chǎn)品挑選的信心、助力長期價(jià)值投資。
汪青
