作為A股“神話”的貴州茅臺(tái)，自4月28日發(fā)布2021年一季報(bào)后， 連跌5個(gè)交易日，累計(jì)下跌逾9%，市值縮水逾2400億元，差不多跌沒(méi)了1個(gè)紫金礦業(yè)或1個(gè)三一重工。周一，貴州茅臺(tái)跌破1900元，報(bào)收1879.03元，再創(chuàng)年內(nèi)新低。從2月的高點(diǎn)2627.88元計(jì)算，不到3個(gè)月的時(shí)間，市值損失近9500億元，約等于五糧液或農(nóng)業(yè)銀行的總市值。作為“A股一哥”以及市場(chǎng)的“信仰”，貴州茅臺(tái)創(chuàng)年內(nèi)新低，其實(shí)對(duì)市場(chǎng)的影響還比較大。
貴州茅臺(tái)股價(jià)近期承壓主要有兩方面原因，一方面是近二年貴州茅臺(tái)業(yè)績(jī)?cè)鏊俪霈F(xiàn)連續(xù)下降，2021年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)更是降至個(gè)位數(shù)，這令市場(chǎng)對(duì)貴州茅臺(tái)增速預(yù)期下移。并且，一季度經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金的負(fù)增長(zhǎng)也給其股價(jià)帶來(lái)不利影響。
另一方面，估值太高是造成近期貴州茅臺(tái)股價(jià)連續(xù)殺跌的根本原因。2019年貴州茅臺(tái)大漲109%，2020年再度大漲逾71%。股價(jià)脫離了基本面的支撐，造成估值偏高的局面。以今年最高價(jià)計(jì)算，當(dāng)時(shí)的動(dòng)態(tài)市盈率高達(dá)71倍，即使經(jīng)過(guò)大幅調(diào)整之后，以周一收盤(pán)價(jià)計(jì)算，動(dòng)態(tài)市盈率仍高達(dá)42.29倍，依然遠(yuǎn)超過(guò)市場(chǎng)平均市盈率。
楊曉春
