8月A股延續(xù)震蕩格局，下檔支撐有力，而上方壓制也較為明顯，市場趨勢并不明朗。對即將進入的9月，多家券商態(tài)度依舊較為謹慎。雖然觀點認為牛市并未結束，但在目前大環(huán)境下趨勢性行情仍難以出現(xiàn)，震蕩盤中底部逐漸抬高或是接下來行情的主基調(diào)。
東方證券：對后市謹慎樂觀
東方證券對后期市場仍保持謹慎樂觀。其主要原因是國內(nèi)外德爾塔毒株蔓延速度快，但國內(nèi)控制有效、海外死亡率低，并不能阻礙經(jīng)濟復蘇的趨勢。美國若開啟taper，美十年期國債收益率反彈可期。國內(nèi)最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)相對疲軟，貨幣政策仍以穩(wěn)健為主，發(fā)債力度加大。若中美10年期國債收益率上行，對低估值價值股相對利好。整體而言，A股市場短期調(diào)整但幅度有限，中長期繼續(xù)維持看多A股的觀點。以新能源車、新能源、軍工等科技股的政策延續(xù)性和產(chǎn)業(yè)邏輯持續(xù)，短期調(diào)整消化估值，主線地位不變。其他關注有刺激政策預期的基建、券商。
安信證券：調(diào)整即是機會
如今，調(diào)整發(fā)生后要把握機會。從流動性環(huán)境看，A股目前不具備由牛轉熊的條件，至少具備結構性行情的基礎。因此在配置方向上，應繼續(xù)配置新能源等高景氣長賽道標的，短期適度關注受益于穩(wěn)增長與政策寬松的方向。即配置寧組合+交易穩(wěn)增長，行業(yè)關注軍工、新能源、化工、煤炭等，中線繼續(xù)看好中小盤、軍工、新基建三大方向，適度關注基建鏈、券商、地產(chǎn)等受益于政策寬松預期的方向。
國海證券：成長仍是市場主線
流動性環(huán)境的短期擾動以及外部事件的沖擊是再平衡的主要催化因素，再平衡發(fā)生之前成長與價值之間存在“高低切換”的訴求，再平衡期間利率通常是易上難下的，價值板塊是否具有基本面的支撐也決定了風格再平衡時間的長度，而流動性寬松預期的進一步加強則會導致市場風格重回成長。
短期來看，再平衡期間大盤價值有階段性跑贏的可能，前期調(diào)整時間和幅度足夠大，估值分位較低，從中報業(yè)績來看，大盤價值業(yè)績基數(shù)低，性價比較好。中長維度看，市場調(diào)整之后行業(yè)配置依舊需要圍繞高景氣、高成長布局。
楊曉春
