A股三大指數(shù)今日集體走強(qiáng)，其中滬指收盤(pán)上漲0.98%，收?qǐng)?bào)3673.04點(diǎn)；深證成指上漲1.23%，收?qǐng)?bào)15147.87點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.01%，收?qǐng)?bào)3459.32點(diǎn)。市場(chǎng)成交額依然維持在一萬(wàn)億上方，今日達(dá)到1.26萬(wàn)億元。行業(yè)板塊漲多跌少，釀酒行業(yè)、證券、裝修建材板塊領(lǐng)漲。北向資金凈買(mǎi)入216.56億元，史上第三次突破200億元。
對(duì)于后市大盤(pán)走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
東莞證券表示，滬指近期再次沖上3600點(diǎn)高位，再加上北向資金強(qiáng)勢(shì)凈流入，提振市場(chǎng)信心，預(yù)計(jì)大盤(pán)有望延續(xù)震蕩上行，關(guān)注外資流向以及板塊輪動(dòng)。操作上建議關(guān)注金融、食品飲料、化工、電氣設(shè)備、TMT等行業(yè)。
山西證券指出，全面降準(zhǔn)落地后，央行接連宣布下調(diào)支小、支農(nóng)再貸款利率，驗(yàn)證了此前“降準(zhǔn)后或?qū)⒔舆B出臺(tái)更加積極的財(cái)政政策與結(jié)構(gòu)性貨幣政策”的觀(guān)點(diǎn)。下調(diào)支小、支農(nóng)再貸款利率的定向降息政策有別于全面降息，更加強(qiáng)調(diào)“精準(zhǔn)直達(dá)”助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而目前來(lái)看，政策面寬松基調(diào)較為清晰，明年一二季度或?yàn)檩^優(yōu)窗口期，A股流動(dòng)性支撐較強(qiáng)，中觀(guān)層面大概率仍將延續(xù)前期結(jié)構(gòu)調(diào)整思路，建議繼續(xù)關(guān)注高景氣成長(zhǎng)賽道配置機(jī)會(huì)。同時(shí)，逆周期穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)節(jié)之下，消費(fèi)板塊、金融板塊勝率相對(duì)較高，建議挖掘估值更具吸引力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
中金公司認(rèn)為，A股成長(zhǎng)風(fēng)格可能暫時(shí)受抑，明年一季度末左右觀(guān)察是否重回“成長(zhǎng)”。當(dāng)市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長(zhǎng)”，此前大幅跑贏市場(chǎng)、估值偏高、預(yù)期偏高、倉(cāng)位不低的部分A股成長(zhǎng)風(fēng)格可能暫時(shí)相對(duì)落后，市場(chǎng)風(fēng)格上可能也會(huì)對(duì)應(yīng)地表現(xiàn)為“大強(qiáng)小弱”的格局。待政策發(fā)力告一段落、“穩(wěn)增長(zhǎng)”交易結(jié)束、增長(zhǎng)預(yù)期逐步穩(wěn)定后，市場(chǎng)開(kāi)始尋找可持續(xù)的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，屆時(shí)市場(chǎng)風(fēng)格可能重新回歸成長(zhǎng)風(fēng)格。粗略估計(jì)這一時(shí)間點(diǎn)可能在明年一季度末左右。
財(cái)信證券提到，第四季度A股市場(chǎng)上面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不大，并存在結(jié)構(gòu)性行情。我們建議重點(diǎn)關(guān)注具備業(yè)績(jī)確定性的高景氣、高成長(zhǎng)賽道。配置方向上：
(1)碳中和主題。現(xiàn)今中國(guó)正全力推進(jìn)“碳中和”目標(biāo)，風(fēng)、光等清潔能源正加速替代傳統(tǒng)能源，可關(guān)注新能源、環(huán)保和儲(chǔ)能等。
(2)新經(jīng)濟(jì)主題。高端技術(shù)制造業(yè)可能是未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿�，建議重點(diǎn)關(guān)注具備國(guó)產(chǎn)替代加速、行業(yè)快速增長(zhǎng)的芯片半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)軟件、高端智能制造等。
(3)消費(fèi)復(fù)蘇主題。目前國(guó)內(nèi)PPI處于高位水平，CPI緩慢抬升，后續(xù)兩者的剪刀差有望走向收斂，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)將從上游轉(zhuǎn)向中下游，預(yù)計(jì)消費(fèi)板塊存在一定機(jī)會(huì)。建議繼續(xù)關(guān)注“國(guó)潮”化妝品和醫(yī)美等。
(4)生物醫(yī)藥主題。醫(yī)藥屬于具備長(zhǎng)期價(jià)值的行業(yè)，并且在疫情完全得到控制之前，還存在著短期機(jī)會(huì)。
(5)低估值金融主題。目前賽道股估值已遠(yuǎn)超過(guò)其他板塊，低估值的金融板塊存在較強(qiáng)補(bǔ)漲需求。
