今日，滬深兩市雙雙高開(kāi)，隨后震蕩走低，并于綠盤(pán)位置整理。午后，金融股沖高回落，白酒股跳水走低，指數(shù)連續(xù)下行。滬指盤(pán)中跌破半年線，而深成指迎來(lái)次輪調(diào)整新低。板塊上，煤炭、石油石化、銀行等表現(xiàn)良好，而多數(shù)板塊走低，其中食品飲料領(lǐng)跌，建筑材料、農(nóng)林牧漁以及美容護(hù)理等跌幅居前。
我們看看今日拖累指數(shù)下跌的板塊，其中白酒首當(dāng)其沖。尤其是午后白酒股全線下跌，貴州茅臺(tái)盤(pán)中大跌超5%，在大權(quán)重的影響下直接拖累指數(shù)走低。消息面看，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的導(dǎo)致白酒股下跌的利空，能想到的，一個(gè)是市場(chǎng)對(duì)于茅臺(tái)是否提價(jià)的博弈導(dǎo)致板塊的波動(dòng)加大，再加上美聯(lián)儲(chǔ)加息加速預(yù)期下，對(duì)于估值的打壓。當(dāng)然，也可以理解為連續(xù)反彈35%之后貴州茅臺(tái)的階段回落。而從板塊上看，春季消費(fèi)旺季來(lái)臨，提價(jià)以及業(yè)績(jī)的推動(dòng)下，高端白酒以及彈性較強(qiáng)的次高端品種仍具備投資價(jià)值。因此，短期估值的回落，反而應(yīng)該是考慮低吸的好時(shí)機(jī)。
此外就是醫(yī)藥股，港股生物醫(yī)藥板塊普跌下，A股也迎來(lái)下跌。其中國(guó)際醫(yī)學(xué)因?yàn)槠煜箩t(yī)院的停業(yè)整頓而跌停，而其他跌幅較大的品種當(dāng)中，多數(shù)為此前連續(xù)大漲的中藥類(lèi)標(biāo)的，顯然也是短期資金的出逃，但并不改變中期資金的青睞。
所以，市場(chǎng)當(dāng)前并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的利空，多數(shù)還是內(nèi)外情緒的影響以及存量資金博弈下的輪動(dòng)和反復(fù)。而在這個(gè)過(guò)程中，包括今日上午一度拉升的銀行、券商以及石油板塊，其實(shí)整體表現(xiàn)穩(wěn)定。這種穩(wěn)定，一個(gè)是低估值優(yōu)勢(shì)，另一個(gè)是業(yè)績(jī)提振。當(dāng)然加上其他低估值品種，整體去年年底以來(lái)的低估值板塊向好的邏輯在延續(xù)。
整體看，去年四季度央行降準(zhǔn)疊加LPR的調(diào)降，貨幣寬松周期逐步開(kāi)啟。股市是貨幣的晴雨表，整體會(huì)受到支撐和提振。而過(guò)去兩個(gè)月經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI持續(xù)回升，疊加剛剛公布的金融數(shù)據(jù)向好，經(jīng)濟(jì)短期回升預(yù)期加強(qiáng)，市場(chǎng)整體向好趨勢(shì)明顯。在此基調(diào)下，我們繼續(xù)看好春季行情，尤其是穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)以及流動(dòng)性寬松預(yù)期下，低估值板塊的估值提升以及補(bǔ)漲的預(yù)期。同時(shí)，在輪動(dòng)的過(guò)程中，對(duì)于超跌的高景氣的成長(zhǎng)股，仍可積極跟蹤，適當(dāng)考慮逢低進(jìn)行配置。
