A股三大指數(shù)今日走勢(shì)分化，其中滬指幾乎平盤報(bào)收，收?qǐng)?bào)3490.61點(diǎn)；深證成指微幅收漲0.09%，收?qǐng)?bào)13471.16點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.79%，收?qǐng)?bào)2804.60點(diǎn)。市場(chǎng)成交額達(dá)到9004億元，逾3400只股票上漲。行業(yè)板塊多數(shù)收漲，東數(shù)西算概念股再度井噴，教育、中藥、煤炭行業(yè)漲幅居前。
對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券認(rèn)為，穩(wěn)增長(zhǎng)政策全面加碼，服務(wù)業(yè)紓困補(bǔ)齊“短板”，政策的加碼推動(dòng)行情擴(kuò)散，投資者集中減倉(cāng)和調(diào)倉(cāng)接近尾聲，“三底”已依次確認(rèn)，堅(jiān)守穩(wěn)增長(zhǎng)市場(chǎng)主線積極布局。首先，近期穩(wěn)增長(zhǎng)政策涉及面不斷擴(kuò)大，制造業(yè)升級(jí)和新基建助力投資穩(wěn)中有進(jìn)，服務(wù)業(yè)紓困舉措精準(zhǔn)指向消費(fèi)短板，未來(lái)政策不斷細(xì)化有望推動(dòng)消費(fèi)更快企穩(wěn)。其次，前期穩(wěn)增長(zhǎng)主線更聚焦于低估值的傳統(tǒng)行業(yè)，政策擴(kuò)散后預(yù)計(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)主線將更加多元，穩(wěn)增長(zhǎng)主線中價(jià)值與成長(zhǎng)風(fēng)格更加均衡。最后，節(jié)后第二周市場(chǎng)流動(dòng)性壓力快速得到緩解，投資者集中減倉(cāng)和調(diào)倉(cāng)已接近尾聲，海外擾動(dòng)因素高峰已過(guò)，人民幣資產(chǎn)吸引力進(jìn)一步提升，政策底、市場(chǎng)底與情緒底已依次得到確認(rèn)。建議堅(jiān)守穩(wěn)增長(zhǎng)主線，重點(diǎn)圍繞“兩個(gè)低位”積極布局優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌。
國(guó)泰君安證券認(rèn)為，自2021年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以來(lái)，“穩(wěn)增長(zhǎng)”一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。全球流動(dòng)性拐點(diǎn)已現(xiàn)，中美貨幣政策異步窗口期正在收窄，這使得估值端不具備全面抬升基礎(chǔ)，故更應(yīng)聚焦具備估值修復(fù)的方向。從DDM模型出發(fā)，應(yīng)當(dāng)重視分子端盈利反轉(zhuǎn)或邊際改善。當(dāng)前以消費(fèi)與基建鏈為核心的低估值板塊具備上述優(yōu)勢(shì)，“穩(wěn)增長(zhǎng)”行情仍在途中。整體來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)偏低風(fēng)險(xiǎn)偏好、經(jīng)濟(jì)基本面仍未兌現(xiàn)之下，價(jià)值仍將階段占優(yōu)，而成長(zhǎng)尤其是賽道型公司的機(jī)會(huì)還需要等待風(fēng)險(xiǎn)偏好的回暖。水往低處流，按照穩(wěn)增長(zhǎng)的發(fā)力先后順序、盈利的邊際改善程度，推薦：1)基建：煤炭/鋼鐵/交通運(yùn)輸/建筑/化工-基建地產(chǎn)/機(jī)械設(shè)備；2)消費(fèi)：農(nóng)林牧漁(生豬)/家電/消費(fèi)者服務(wù)；3)金融：券商、銀行；4)消費(fèi)電子。
中金公司表示“穩(wěn)增長(zhǎng)”臨近兩會(huì)兌現(xiàn)時(shí)點(diǎn)，外部風(fēng)險(xiǎn)仍需注意。我們?cè)俅斡^察到“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策陸續(xù)出臺(tái)。2月14日召開(kāi)的國(guó)常會(huì)確定了促進(jìn)工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)和服務(wù)業(yè)紓困措施，隨后幾日三大重磅穩(wěn)增長(zhǎng)文件印發(fā)。多地房地產(chǎn)政策也出現(xiàn)了放松跡象�！胺�(wěn)增長(zhǎng)”迎來(lái)多項(xiàng)政策利好，但也逐步臨近兩會(huì)兌現(xiàn)時(shí)點(diǎn)。外部風(fēng)險(xiǎn)仍需注意。我們認(rèn)為3月后美聯(lián)儲(chǔ)大概率將開(kāi)啟連續(xù)加息周期，相比2015年更類似1994年，10Y美債收益率可能并不會(huì)在3月后見(jiàn)頂回落，后續(xù)通脹和加息壓力依然較大，密切關(guān)注人民幣匯率走勢(shì)。同時(shí)，烏克蘭局勢(shì)日益緊張，同樣可能對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)造成新的沖擊。當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)政策春風(fēng)勁吹，以數(shù)據(jù)中心、千兆入戶、通信基站、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為代表的數(shù)字基建方向有望迎來(lái)基本面改善。方向上，提供數(shù)據(jù)中心規(guī)劃、施工以及數(shù)據(jù)中心配套設(shè)施，如制冷、電源、發(fā)電等的供應(yīng)商有望最為受益。其次，光通信供應(yīng)商、綠色能源保障供應(yīng)商也受益明顯。
海通證券表示，21年12月以來(lái)的調(diào)整背景和誘因類似21Q1的調(diào)整，盤面指標(biāo)顯示調(diào)整已經(jīng)較充分。借鑒歷史，本輪春季行情從價(jià)值到成長(zhǎng)的催化劑可能來(lái)自政策面和一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。今年類似2012年是震蕩市，上半年最好窗口期是穩(wěn)增長(zhǎng)型春季行情，短期金融地產(chǎn)占優(yōu)，未來(lái)有望切換至新基建的新能源和數(shù)字經(jīng)濟(jì)。
