3月30日，三大股指高開高走，盤中在地產(chǎn)、金融、釀酒等板塊的帶動下強(qiáng)勢拉升，午后漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。滬指漲近2%突破3250點(diǎn)，深成指漲逾3%，創(chuàng)業(yè)板指大漲4%逼近2700點(diǎn)；兩市成交額有所放大，全日成交近9600億元，北向資金大幅凈流入，全日凈買入超百億元。
截至收盤，滬指漲1.96%報(bào)3266.6點(diǎn)，深成指漲3.1%報(bào)12263.8點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲4.02%報(bào)2696.83點(diǎn)；兩市合計(jì)成交9584億元，北向資金凈買入127.26億元。
盤面上看，地產(chǎn)板塊再度爆發(fā)，個(gè)股掀漲停潮；券商、建材、家居、釀酒、建筑、半導(dǎo)體、保險(xiǎn)等板塊漲幅居前，汽車、旅游、鋼鐵、化工、銀行等板塊均上揚(yáng)；煤炭、農(nóng)業(yè)、石油等板塊走弱；水利、裝配建筑、鋰礦、稀土、鋰電池、儲能、蘋果概念等題材表現(xiàn)活躍。
中信證券表示，A股已從情緒驅(qū)動回歸基本面驅(qū)動的常態(tài)，并將進(jìn)入政策的關(guān)鍵發(fā)力期；近兩周來疫情對經(jīng)濟(jì)影響較大，穩(wěn)增長政策發(fā)力的必要性和緊迫性迅速提升，多項(xiàng)政策組合將逐步推出，并形成合力；二季度經(jīng)濟(jì)將逐步修復(fù)，A股也將逐步企穩(wěn)，并進(jìn)入中期上行通道。首先，本輪國內(nèi)疫情影響預(yù)計(jì)主要集中在3~4月份，對經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響較大，或拖累一季度GDP同比增速0.5到1個(gè)百分點(diǎn)。其次，穩(wěn)增長政策發(fā)力的必要性和緊迫性迅速提升，預(yù)計(jì)將二次發(fā)力，選項(xiàng)包括：地產(chǎn)政策加大托底力度、貨幣政策總量工具再發(fā)力、財(cái)政減稅降費(fèi)并加快支出項(xiàng)目落地、基建投資加快形成實(shí)物工作量、地方政府針對微觀主體紓困方案落地等。最后，外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊的高峰已過，俄烏沖突日趨明朗，港股和中概股的監(jiān)管影響不改其中期修復(fù)趨勢。
中金公司認(rèn)為短期市場仍可能反復(fù)，但“穩(wěn)增長”政策更有針對性地發(fā)力可能也將逐漸帶來基本面預(yù)期的改善，類似前段時(shí)間大幅下跌的階段可能已經(jīng)結(jié)束，市場短期可能仍處于磨底階段。結(jié)合近期市場調(diào)整后的估值已逐步接近2018年12月和2020年3月底部的水平，中期維度市場機(jī)會大于風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前關(guān)注三個(gè)方向：1)政策發(fā)力潛在有支持的領(lǐng)域，包括基建、地產(chǎn)穩(wěn)需求相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈(建材、建筑、家電、家居等)、券商金融等；2)2021年調(diào)整較多、估值不高、中長期前景仍明朗的中下游消費(fèi)，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥等；3)制造成長板塊，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導(dǎo)體等，風(fēng)險(xiǎn)已有所釋放，轉(zhuǎn)機(jī)待海外“通脹”風(fēng)險(xiǎn)邊際緩解。
