上周A股表現(xiàn)弱勢(shì)，前期抗跌的白馬股被輪番拋售，愛(ài)美客、三安光電、邁瑞醫(yī)療、片仔癀等權(quán)重股集體被“絆倒”， “一天崩一只大白馬”和滬指跌破3100點(diǎn)的走勢(shì)難免讓投資者倍感寒意。
2018年下半年，相似的情景也曾在A股上演，東方雨虹、三安光電、五糧液、洋河股份、隆基綠能、揚(yáng)農(nóng)化工等基金重倉(cāng)股跌幅均在30%以上。特別是在2018年10月份，智飛生物、山西汾酒、涪陵榨菜等個(gè)股均出現(xiàn)單月超過(guò)20%的跌幅。
盡管從短期的角度看，2018年下半年，A股權(quán)重股的走勢(shì)可謂遭遇天雷滾滾，但如果拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，絕大多數(shù)基金重倉(cāng)股在過(guò)往四年里不僅收復(fù)了2018年下半年的跌幅，而且取得了穩(wěn)健的收益。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在百億市值的基金重倉(cāng)股中，2018年下半年跌幅超過(guò)30%的有46只，其中約有超過(guò)三分之一的個(gè)股在過(guò)去四年中漲幅超過(guò)了100%，七成個(gè)股在過(guò)去四年中已經(jīng)爬出了當(dāng)初砸下的深坑。但也有30%的個(gè)股沒(méi)有回到2018年中的股價(jià)位置，甚至創(chuàng)下了2018年以來(lái)的新低。
理性的投資者不應(yīng)該被恐慌情緒所主導(dǎo)。正如價(jià)值投資之父格雷厄姆所說(shuō)，投資者具有一種選擇權(quán)：他可以把自己僅僅看成是所投資各個(gè)企業(yè)的部分所有者，而且在絕大多數(shù)時(shí)間里，他都可以不去理會(huì)當(dāng)期的股價(jià)。但是，如果投資者自己因?yàn)樗肿C券市場(chǎng)價(jià)格不合理下跌而盲目跟風(fēng)或者過(guò)度擔(dān)憂的話，那么他就是不當(dāng)?shù)匕炎约旱幕緝?yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)變?yōu)榛玖觿?shì)。
