安徽省梨都投資集團(tuán)有限公司：嚴(yán)控債務(wù)防“吸血” 多方發(fā)力促“造血”

安徽省梨都投資集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“梨都集團(tuán)”)是碭山縣政府融資平臺(tái)公司，是一類(lèi)特殊的縣屬?lài)?guó)有企業(yè)，在縣域經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展中扮演了重要角色，但也面臨著債務(wù)壓力大、資產(chǎn)“虛胖”、轉(zhuǎn)型緩慢等問(wèn)題。目前，公司深化改革的關(guān)鍵堵點(diǎn)在于市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型面臨挑戰(zhàn)和困難。

近年來(lái)，梨都集團(tuán)盡管已開(kāi)展一些業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新，但多數(shù)投資項(xiàng)目仍以民生領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公益類(lèi)非營(yíng)利性設(shè)施建設(shè)為主，此類(lèi)項(xiàng)目前期一次投入大，回報(bào)周期長(zhǎng)，資產(chǎn)收益率低，難以獲得持續(xù)經(jīng)濟(jì)收益，僅靠政府的財(cái)政收入難以滿(mǎn)足巨大的支出需求，通過(guò)大量舉債建設(shè)形成了路徑依賴(lài)，持續(xù)積累了較大的還本付息壓力。

當(dāng)前，融資平臺(tái)在債務(wù)化解和市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型等方面面臨諸多挑戰(zhàn)和困難。一是舉債規(guī)模呈擴(kuò)大趨勢(shì)。投融資期限錯(cuò)配問(wèn)題嚴(yán)重，投資的公益性或準(zhǔn)公益性項(xiàng)目回報(bào)周期長(zhǎng)且不明顯，投資資金主要來(lái)自短期債務(wù)，導(dǎo)致債務(wù)償還壓力不斷增大。二是償債方式單一。主要依靠借新還舊等方式償還債務(wù)，償債能力較弱，償債手段少，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)積累。三是工作重心轉(zhuǎn)移困難。梨都集團(tuán)債務(wù)龐大，每年還本付息壓力大，當(dāng)前工作重心仍在如何化解債務(wù)方面，而無(wú)法將大部分人、財(cái)、物力投入改革和運(yùn)營(yíng)，自身造血功能差，營(yíng)業(yè)收入低。存量債務(wù)多、償債壓力大，導(dǎo)致融資平臺(tái)不得不將主要精力放到維持現(xiàn)狀和消化存量債務(wù)上，極大阻礙市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。四是政企不明晰。平臺(tái)公司當(dāng)前仍多以政府指令性項(xiàng)目為工作重點(diǎn)，仍存在著政企不分問(wèn)題，市場(chǎng)化程度不高、主責(zé)主業(yè)不突出，這使得企業(yè)內(nèi)生動(dòng)力不足，獨(dú)立性較差，市場(chǎng)化業(yè)務(wù)開(kāi)展難以為繼。五是投資觀念不強(qiáng)。由于資本實(shí)力不足，缺少多樣化發(fā)展的實(shí)力，以提供政府的金融支持為主，投資觀念不高，投資途徑不多，經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域相對(duì)狹隘，利潤(rùn)空間很小，難以適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展。

綜合以上困境，結(jié)合當(dāng)前政策和金融環(huán)境，近年來(lái)，梨都集團(tuán)公司在以下方面重點(diǎn)發(fā)力，謀求新型化債方式，并通過(guò)資源整合、合作運(yùn)營(yíng)等方式，從債務(wù)滾雪球式“吸血”轉(zhuǎn)為多渠道運(yùn)營(yíng)促進(jìn)“造血”功能，提升可持續(xù)發(fā)展能力：

妥善處理存在債務(wù)，有序化解存量隱性債務(wù)。一是完善國(guó)企監(jiān)管體系，保障國(guó)有企業(yè)規(guī)范運(yùn)作。履行出資人職責(zé)、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管職責(zé)，強(qiáng)化日常監(jiān)督，印發(fā)規(guī)范性文件，對(duì)融資平臺(tái)公司的日常融資行為進(jìn)行監(jiān)管，減少以“高額舉債和透支未來(lái)”的方式進(jìn)行超前建設(shè)的同時(shí)，壓降融資成本，有序推進(jìn)存量隱性債務(wù)的化解。對(duì)存量專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目，嚴(yán)格落實(shí)“自求平衡”要求，加大監(jiān)管力度，不斷提高專(zhuān)項(xiàng)債券資金使用效益。二是建立協(xié)同工作機(jī)制，謀求債務(wù)化解新模式。面對(duì)持續(xù)緊縮的融資環(huán)境，我公司進(jìn)一步加大了與銀行、金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)對(duì)接力度，發(fā)力謀劃新的項(xiàng)目，多方籌措重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)資金。同時(shí)通過(guò)協(xié)調(diào)建立財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)、融資平臺(tái)公司信息共享機(jī)制，形成合力，拓寬渠道用好金融工具，進(jìn)行債務(wù)置換，以降低利息負(fù)擔(dān)，優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)，如期化解政府債務(wù)。

推動(dòng)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)模式，激活平臺(tái)公司造血能力。一是推動(dòng)資源整合。配合縣國(guó)資委將全縣多家一級(jí)平臺(tái)公司整合重組，提升平臺(tái)公司能級(jí)，增強(qiáng)融資能力和市場(chǎng)化業(yè)務(wù)拓展能力，從分區(qū)域各自競(jìng)爭(zhēng)到全域范圍能統(tǒng)籌謀劃、打破行政壁壘，并最終實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌謀劃、協(xié)同發(fā)展的目標(biāo)。二是注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。政府將具有實(shí)際價(jià)值的、可變現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)權(quán)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入平臺(tái)公司，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、加大改革力度等措施，提高項(xiàng)目盈利能力，增強(qiáng)償債能力。同時(shí)劃分公益性資產(chǎn)和非公益性資產(chǎn)，重點(diǎn)支持非公益性項(xiàng)目建設(shè)，以期通過(guò)經(jīng)營(yíng)收入獲得償債來(lái)源。三是強(qiáng)化聯(lián)合運(yùn)營(yíng)。梨都集團(tuán)將以企業(yè)轉(zhuǎn)型作為調(diào)整公司航向的“重頭戲”，以資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為突破口，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)效益的最大化，推動(dòng)自主造血能力。尋求同央國(guó)企開(kāi)展項(xiàng)目合作，開(kāi)展聯(lián)營(yíng)模式，提高社會(huì)投資吸引力。

任璐 吳小明