指數(shù)集體回調(diào) 滬指守住5日線 復蘇預期增強 期待中期行情

周三，A股三大指數(shù)集體回調(diào)，其中滬指相對強勢，尚未有效跌破5日均線，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.61%，收報3128.48點;深證成指跌1.35%，收報9638.82點;創(chuàng)業(yè)板指跌1.45%，收報1865.11點。總體上個股跌多漲少，全市場超4200只個股下跌。滬深兩市成交額8644億，較上個交易日縮量1043億，北向資金凈賣出40.44億元。

節(jié)后市場經(jīng)歷兩日的沖高后，短期迎來短暫的技術(shù)性修整。從目前股指運行趨勢看，兩市股指依舊保持上升格局。短期市場調(diào)整在于節(jié)前、節(jié)后上漲所積累的獲利盤回吐以及市場資金的調(diào)倉，而股指在經(jīng)歷近期的持續(xù)上漲后，短期也迎來技術(shù)性修整。目前滬指已站穩(wěn)年線和3100點關(guān)口，短期或在5日線附近進行回踩和技術(shù)性確認。而深成指和創(chuàng)業(yè)板指則同樣也進行技術(shù)性回調(diào)。

從消息面來看，5月公募基金發(fā)行回暖，社�；�金一季度重倉股和行業(yè)出爐以及財務(wù)類退市加速出清等一系列利好消息，將為A股市場的后續(xù)行情做好鋪墊，市場中期行情值得期待。

但需注意的是，兩市的成交額再度出現(xiàn)明顯回落，周三已萎縮至8600億左右的水平。故在市場持續(xù)陷入縮量整理的環(huán)境下，資金開始回流醫(yī)藥、豬肉、煤炭等防御性方向，整體的風險偏好有所下降。不過從基本面的角度而言，一季報披露完后，A股非金融板塊經(jīng)歷了12個季度的磨底后，收入增速已呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。而在中期趨勢轉(zhuǎn)入多頭的背景下，指數(shù)盤中回踩時仍具有不弱的承接動能，因此對于本輪回調(diào)整理的空間或相對有限，后市仍先以震蕩向上結(jié)構(gòu)看待，在熱點輪動中尋找一些低吸機會。

當前市場干擾因素不多，外圍市場下跌以及地緣政治關(guān)系緊張對A股市場影響整體有限，而內(nèi)部干擾因素減弱，新國九條實施，對“問題公司”“績差公司”公司加速出逃，市場短期情緒面較為平穩(wěn)，沒有較大的干擾因素出現(xiàn)，此外，嚴監(jiān)管趨勢下，市場做空的力量是在衰減的。與此同時，國內(nèi)政策端不斷加碼穩(wěn)增長政策，國內(nèi)經(jīng)濟基本面的復蘇預期在不斷增強，因此，在市場大環(huán)境向好背景下，市場中期行情值得期待。

楊曉春