上周市場主要指數(shù)集體回調(diào),滬指周跌0.36%,報3391.88點(diǎn);深成指跌2.23%,收報10713.07點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌2.48%,收報2235.26點(diǎn)。此次重大利好發(fā)布之際市場遭遇 “通殺”,上周五市場迎來短期兌現(xiàn)而大幅回落。大盤風(fēng)格雖未啟動,但小盤風(fēng)格明顯回撤。
上周五,滬深兩市低開低走,盤中持續(xù)跳水下逼近3400點(diǎn),而在部分權(quán)重股的托底下,指數(shù)始終未能跌破。午后,指數(shù)一度再次下探后迎來回升,但力度薄弱,回升幅度有限,而尾盤再度跳水殺跌。當(dāng)日市場,最大的關(guān)注點(diǎn)在于剛剛落地的重要會議以及政策上,但當(dāng)市場還未來得及消化之際,指數(shù)先跌為敬,讓很多投資者摸不著頭腦。那么,在重大利好釋放之際,股市為何突然殺跌呢?
首先,上周五市場走弱態(tài)勢,實(shí)則早有端倪,本質(zhì)上屬于利好邊際效應(yīng)遞減規(guī)律。盡管最近又釋放出一系列重大利好,但在此前的關(guān)鍵會議里,政策主基調(diào)已然明晰,最近會議的政策細(xì)則變動不大,致使利好對市場提振的邊際效用大打折扣。更何況,此前重要會議利好發(fā)布之時,市場雖大幅高開,卻旋即大幅回落,已然暗示當(dāng)下整體市場情緒并不高。
其次,資金 “見好就收”,利好兌現(xiàn)引發(fā)拋盤。這一市場規(guī)律在過往行情中屢見不鮮,幾乎是相同 “劇本” 的復(fù)刻;仡10月8日以及11月8日前的市場走勢,行情多由政策預(yù)期所驅(qū)動,可一旦政策落地兌現(xiàn),階段性調(diào)整便接踵而至。此次亦不例外,自11月 27 日開啟的這波持續(xù)反彈行情,主要依托于對重磅會議及增量政策的預(yù)期支撐。待到12月10日重要會議圓滿收官以及重磅政策靴子落地,市場立馬迎來整體回落調(diào)整。
除此之外,伴隨重磅會議和政策靴子落地,宏觀基本面與股市信心固然獲得提振,但市場也自此步入理性審視階段。隨著重磅會議收官,市場正站在命運(yùn)轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。展望來年,超預(yù)期積極的財(cái)政政策火力全開,基本面有望全面飄紅,進(jìn)而助推股市邁向貨真價實(shí)、由強(qiáng)勁基本面托底的牛市新征程。不過,就當(dāng)下而言,基本面整體修復(fù)尚需時日,市場短期內(nèi)仍難擺脫反復(fù)震蕩格局。與此同時,前期遭爆炒的小盤、低價等概念板塊,大概率會因風(fēng)格切換以及資金調(diào)倉換股,面臨較大變數(shù)。楊曉春
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