節(jié)前資金制約 A股沖高回落

周四，利好消息刺激下指數(shù)沖高，但多方干擾因素以及短期資金面趨緊，使得市場(chǎng)面臨 “遠(yuǎn)水解不了近渴” 的困境。截至收盤，滬指漲0.51%，收?qǐng)?bào)3230.16點(diǎn);深證成指跌0.49%，收?qǐng)?bào)10176.17點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌0.37%，收?qǐng)?bào)2093.31點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到13553億元，較周三放量2194億元。

周四，被備受關(guān)注的1月23日國(guó)新辦發(fā)布會(huì)如期召開(kāi)，這次集中介紹大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況。然而，市場(chǎng)似乎并不買賬。上午指數(shù)高開(kāi)后強(qiáng)勢(shì)拉升，一度創(chuàng)下近期反彈新高。但隨后便震蕩回落，午后更是跳水，多個(gè)主要指數(shù)紛紛翻綠。那么，在如此重磅利好之下，市場(chǎng)為何沒(méi)能守住上漲，反而沖高殺跌呢?

長(zhǎng)期資金入市制度的進(jìn)一步落地，將為股市每年提供約萬(wàn)億增量資金，但短期內(nèi)難以見(jiàn)效。這些資金從規(guī)劃到實(shí)際落地需要時(shí)間，短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)的影響主要體現(xiàn)在情緒層面。

短期市場(chǎng)仍存海內(nèi)外的干擾。海外方面，近期有媒體報(bào)道稱美國(guó)政府正在討論從2月1日起對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品加征10%的關(guān)稅。受此影響，周三指數(shù)一度跳水。此前，特朗普也曾宣稱要對(duì)華增加60%的關(guān)稅，因此市場(chǎng)對(duì)特朗普上臺(tái)后的政策傾向仍心存憂慮。國(guó)內(nèi)方面，盡管經(jīng)濟(jì)基本面整體穩(wěn)定，但仍處于結(jié)構(gòu)性修復(fù)階段，修復(fù)力度不夠強(qiáng)勁，且尚未全面修復(fù)，市場(chǎng)對(duì)基本面仍存在擔(dān)憂情緒。

當(dāng)前正值年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的密集期，業(yè)績(jī)的擔(dān)憂以及流動(dòng)性的短期趨近，市場(chǎng)積極性并不高。截至2025年1月23日上午，合計(jì)有1560家上市公司披露了2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，僅有469家上市公司業(yè)績(jī)預(yù)喜。這也意味著，這表明大量上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告并不理想。與此同時(shí)，市場(chǎng)正處于年初和春節(jié)前資金面趨緊的時(shí)期，整體市場(chǎng)情緒較為低迷。

從技術(shù)面的角度來(lái)看，節(jié)前效應(yīng)制約增量資金進(jìn)場(chǎng)，滬指也遭遇日線四連陰。創(chuàng)業(yè)板指始終受到30日均線壓制，目前已經(jīng)回踩至5日線附近。今日的走勢(shì)較為關(guān)鍵，若無(wú)法及時(shí)迎來(lái)修復(fù)的話，短線延續(xù)調(diào)整的概率隨之增加。

楊曉春