隨著2021年底資管新規(guī)過(guò)渡期的結(jié)束，銀行理財(cái)迎來(lái)全面凈值化時(shí)代，凈值波動(dòng)成為常態(tài)。投資者挑選理財(cái)產(chǎn)品不能像過(guò)去那樣僅考察產(chǎn)品收益率的高低，而需要同時(shí)參考多項(xiàng)指標(biāo)，費(fèi)率指標(biāo)就是其中之一。通過(guò)費(fèi)率優(yōu)惠吸引投資者，是銀行和理財(cái)子公司對(duì)沖產(chǎn)品業(yè)績(jī)波動(dòng)市場(chǎng)負(fù)面情緒的錦囊妙計(jì)。“資管新規(guī)前，實(shí)際上大部分理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益率都高于預(yù)期收益率，但銀行不會(huì)主動(dòng)告知客戶。”一名業(yè)內(nèi)人士透露。
需要注意的是，理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率信息通常不會(huì)出現(xiàn)在產(chǎn)品海報(bào)中，而是被理財(cái)公司“藏”在了產(chǎn)品說(shuō)明書內(nèi)，這很容易被理財(cái)投資者忽略。因此，在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，通過(guò)“貨比三家”，在一定程度上就意味著提高了未來(lái)可能獲取的投資收益。
2022年1月以來(lái)，日照銀行、華夏理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)戎辽?0家銀行和理財(cái)子公司下調(diào)旗下理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率。2月15日起，招銀理財(cái)招睿港幣增利一年封閉4號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃實(shí)施階段性優(yōu)惠，固定投資管理費(fèi)由每年0.20%降至每年0.05%。
部分理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率甚至直接降為零。如1月13日，日照銀行發(fā)布公告稱，計(jì)劃對(duì)黃海萬(wàn)利寶(21180206期)年聚財(cái)一年定期開(kāi)放式人民幣理財(cái)產(chǎn)品等3只理財(cái)產(chǎn)品第二投資周期的銷售費(fèi)、管理費(fèi)都降至0%。
理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率降為零，并不代表零收費(fèi)。翻閱多支理財(cái)產(chǎn)品的說(shuō)明書發(fā)現(xiàn)，各類型銀行凈值型產(chǎn)品超額業(yè)績(jī)報(bào)酬均較高，收取比例在50%～95%之間。
投資者支付的費(fèi)用，并不止固定管理費(fèi)和銷售手續(xù)費(fèi)。費(fèi)率優(yōu)惠的本質(zhì)是為了沖淡資管新規(guī)后，產(chǎn)品業(yè)績(jī)波動(dòng)對(duì)投資者的影響，加大理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。銀行調(diào)低部分理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率并不等于投資者就一定能享受低費(fèi)率。
業(yè)內(nèi)人士分析，銀行理財(cái)在銷售成本和托管成本方面具有一定優(yōu)勢(shì)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有限。因此，超額管理費(fèi)(超額業(yè)績(jī)報(bào)酬)便成銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的一大收入來(lái)源。
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