10月30日?qǐng)?bào)道香港《南華早報(bào)》網(wǎng)站10月28日發(fā)表報(bào)道稱，中國(guó)人民銀行10月27日要求各銀行在它們用來估算人民幣每日中間價(jià)的公式中去除“逆周期因子”。這反映出決策者相信，隨著外國(guó)投資者向內(nèi)地金融市場(chǎng)注入大量資金以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)從新冠疫情的影響中強(qiáng)勁復(fù)蘇，人民幣將繼續(xù)升值。全文摘編如下：
分析師們說，中國(guó)已采取又一項(xiàng)措施讓人民幣對(duì)美元匯率更多地由市場(chǎng)力量決定。這反映出決策者相信，隨著外國(guó)投資者向內(nèi)地金融市場(chǎng)注入大量資金以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)從新冠疫情的影響中強(qiáng)勁復(fù)蘇，人民幣將繼續(xù)升值。
中國(guó)人民銀行10月27日要求各銀行在它們用來估算人民幣每日中間價(jià)的公式中去除“逆周期因子”。各銀行每天上午向央行提交它們估算的人民幣匯率中間價(jià)，以便最終確定匯率中間價(jià)。人民幣對(duì)美元匯率被允許在每日中間價(jià)上下浮動(dòng)2%。
中國(guó)央行停止在確定匯率每日中間價(jià)時(shí)使用逆周期因子的決定，是在今年第三季度人民幣匯率實(shí)現(xiàn)了12年以來的最好表現(xiàn)之后作出的。確定匯率每日中間價(jià)的做法意在掌控人民幣匯率，其公式的具體內(nèi)容從未被披露。
外資一直在大量進(jìn)入中國(guó)股市和債市，因?yàn)檩^高的利率使得以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)更具吸引力。例如，中國(guó)10年期國(guó)債目前的收益率為3.16%，而10年期美國(guó)國(guó)債的收益率僅為0.81%，德國(guó)10年期國(guó)債的收益率則為-0.62%。
此外，近幾個(gè)月的中國(guó)出口繁榮正在帶來大量現(xiàn)金，這些現(xiàn)金是通過銷售居家辦公所需的消費(fèi)電子產(chǎn)品以及用于抗擊疫情的醫(yī)療設(shè)備和制藥原料所獲得的。
中國(guó)人民銀行上次暫停使用逆周期因子是在2018年1月，此前人民幣曾有過一波從2016年底開始的強(qiáng)勁升值。這意味著國(guó)家銀行實(shí)際上放棄了它們支持人民幣匯率的影響力，任由它們的匯率報(bào)價(jià)反映當(dāng)前市場(chǎng)上的供求因素。
逆周期因子的使用在2018年8月重新恢復(fù)，那時(shí)由于美中貿(mào)易戰(zhàn)在當(dāng)年7月開始，人民幣正面臨巨大的貶值壓力。
分析師們說，對(duì)逆周期因子的最新棄用可能預(yù)告更大規(guī)模的市場(chǎng)改革以吸引外國(guó)投資者，凸顯出北京放松市場(chǎng)限制的決心。
本月早些時(shí)候，政府取消了曾使金融機(jī)構(gòu)交易遠(yuǎn)期外匯的成本變得昂貴的準(zhǔn)備金要求，從而使企業(yè)能夠不受約束地支持人民幣的上漲。遠(yuǎn)期外匯是一種可以讓交易商對(duì)人民幣的未來價(jià)格進(jìn)行押注的金融衍生產(chǎn)品。
今年9月，政府還宣布了其針對(duì)投資境外的“合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者”計(jì)劃下的新配額，從而在停止發(fā)放此類配額一年多以后，允許新的境內(nèi)投資者購(gòu)買境外證劵。
瑞穗銀行貨幣策略師張建泰說：“隨著人民幣在幾個(gè)月前逆轉(zhuǎn)貶值趨勢(shì)，逆周期因子調(diào)整不再是管控外匯風(fēng)險(xiǎn)的適宜工具�！�
資料圖片：2015年8月11日，山東臨沂郯城縣一家銀行的工作人員清點(diǎn)人民幣和美元。
