隨著美國股市屢創(chuàng)新高，以及房價漲勢創(chuàng)近年之最，在疫情失控、經(jīng)濟衰退的背景下，美國竟然上演了一場資產(chǎn)盛宴，令不少人大跌眼鏡。但不少分析人士指出，這場在美聯(lián)儲寬松貨幣政策等因素推波助瀾下的財富狂歡，主要利好的是資產(chǎn)的擁有方，即富裕階層。對于那些疲于應(yīng)對失業(yè)危機的低薪階層和少數(shù)族裔來說，這場盛宴顯然與他們無關(guān)。更重要的是，隨著資產(chǎn)價格上漲進一步拉開了貧富差距，美國各階層與不同族裔裂痕日深，這為日后的新一輪社會矛盾埋下了隱患。
△CNBC報道，道瓊斯工業(yè)指數(shù)2月17日在波動的交易中上漲，再創(chuàng)收盤紀(jì)錄
道指再創(chuàng)新高
當(dāng)?shù)貢r間2月17日，美國股市納斯達克指數(shù)收低，標(biāo)普500指數(shù)幾無變動，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收高，因科技股暫時失寵，結(jié)合通脹預(yù)期抬頭，美國股市似乎感到了一些壓力。但得益于美聯(lián)儲的寬松政策，以及市場普遍對未來大規(guī)模紓困計劃抱有期待，市場情緒仍偏積極。
不過，美聯(lián)儲的寬松立場，再加上拜登總統(tǒng)提出的1.9萬億美元紓困計劃，讓一些分析師警告稱，通脹即將抬頭。一些投資者擔(dān)心，美聯(lián)儲可能會比預(yù)期更早地改變政策，從而對市場形成壓力，另一些人則對資產(chǎn)價格泡沫發(fā)出預(yù)警。
諾亞控股集團首席經(jīng)濟學(xué)家夏春博士在接受央視記者采訪時表示，盡管股市泡沫客觀存在，比如基金經(jīng)理的現(xiàn)金占比已達多年新低，一些客戶的持倉比例則達多年新高，但由于當(dāng)下經(jīng)濟表現(xiàn)出向好趨勢，加之寬松政策未來兩年可能很難退出，所以現(xiàn)在這個泡沫還沒有到破的時候。
△《福布斯》稱，在2020年房屋銷售創(chuàng)下新紀(jì)錄后，美國房地產(chǎn)市場仍然沒有降溫的跡象
房地產(chǎn)仍未降溫
除了股市繁榮，疫情之下美國房地產(chǎn)市場的繁榮，近來也引發(fā)了越來越多的關(guān)注。盡管2020年紐約、洛杉磯等幾個大城市的房價受到疫情沖擊，但整體而言，美國的房價漲速卻是近年之最。
1月底公布的美國S&P/CS20大城市房價指數(shù)年率為9.1%，錄得自2014年中期以來的最高值。美國房地產(chǎn)咨詢公司Zillow的數(shù)據(jù)也顯示，2020年12月美國住宅房價的中位數(shù)已攀升至26.6萬美元的歷史新高，同比上漲8.4%。Zillow公司預(yù)計，今年房價中位數(shù)將繼續(xù)上漲10%，美國房地產(chǎn)門戶網(wǎng)站Realtor則預(yù)計，2021年的房價漲幅約為5.7%。
對于疫情之下美國房地產(chǎn)市場繁榮的現(xiàn)象，卡梅拉家族智庫創(chuàng)始人汪曉波對央視記者分析稱，美聯(lián)儲去年將指標(biāo)利率降至接近零的水平，導(dǎo)致抵押貸款利率下降，購房和再融資活動隨之激增。與此同時，隨著疫情之下許多人轉(zhuǎn)向居家辦公和學(xué)習(xí)，對于更大居住空間的需求激增，這也提振了房地產(chǎn)市場。
諾亞控股集團首席經(jīng)濟學(xué)家夏春博士則分析稱，今天30歲至39歲這個年齡段的美國人，他們在十多年前正好目睹了房地產(chǎn)泡沫破滅，使得他們在過去這些年中，配置在房地產(chǎn)上的比重一直不高。但現(xiàn)在十多年過去了，這些人正好進入了結(jié)婚、生育的黃金時期，對住房的需求開始增加。此外，不少美國北方人不斷向南方遷徙，其中又以退休的“嬰兒潮”一代為代表，他們希望在溫暖的南方定居，這又構(gòu)成了美國房地產(chǎn)市場的另一股需求。
△CNN報道，自2020年3月中旬以來，美國億萬富豪擁有的財富總計增加了1.1萬億美元
資產(chǎn)盛宴與大多民眾無關(guān)
但遺憾的是，盡管在美聯(lián)儲寬松貨幣政策等因素的推波助瀾下，美國股市與樓市價格齊漲，但對先天缺乏資產(chǎn)的底層民眾來說，資產(chǎn)盛宴顯然與他們無關(guān)，反倒進一步加劇了貧富差距，為社會矛盾埋下了隱患。
根據(jù)美國政策研究所和美國稅收公平協(xié)會1月發(fā)布的報告，自2020年3月中旬以來，美國億萬富豪擁有的財富總計增加了1.1萬億美元，這在很大程度上歸因于強勁的股市。報告顯示，自2020年3月18日以來，已有46人加入了億萬富豪的行列，美國660位億萬富豪共擁有4.1萬億美元的財富，比處于收入金字塔下層50%的美國人擁有的財富多出三分之二。
與此同時，根據(jù)芝加哥大學(xué)、圣母大學(xué)等機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年下半年有800多萬美國人陷入貧困，其中一些群體遭受的沖擊比其他群體更為慘重，目前非洲裔美國人的貧困率比2020年6月高出5.4個百分點，約有240萬人陷入貧困，對于那些只有高中或更低學(xué)歷的人來說，貧困率更是從去年6月的17%飆升至22.5%。
分析認(rèn)為，新冠疫情加劇了經(jīng)濟不平等。在美國財政部和美聯(lián)儲向經(jīng)濟和市場提供刺激措施后，許多中產(chǎn)階層以上人士得以居家工作，再加上金融資產(chǎn)價格上行，他們的退休賬戶價值一路走高。與此同時，低薪工人的工作機會卻大量減少，他們也很少擁有金融資產(chǎn)，財務(wù)狀況日趨惡化，一些原本徘徊在貧困線附近的工人，已經(jīng)徹底淪為貧困人口。
美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)顯示，美國最富有的1%的人群，持有股市50%的資產(chǎn)，而緊隨其后最富有的9%的人群，又持有股市38%的資產(chǎn)，可見股市表現(xiàn)強勁，主要惠及富裕階層，對普通民眾沒有多大幫助。因此不難理解，根據(jù)CNBC公布的全美經(jīng)濟調(diào)查，竟有高達57%的美國人認(rèn)為，美國三大股指屢創(chuàng)歷史新高意味著企業(yè)和富人的表現(xiàn)更好，而只有30%的受訪者表示，股市的表現(xiàn)意味著整體經(jīng)濟表現(xiàn)令人滿意。
美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)同時顯示，美國非洲裔和拉美裔家庭擁有股票的比例僅為白人家庭的一半，這種資產(chǎn)所有權(quán)的分化，進一步加劇了不同種族間的貧富差距。
此外，疫情期間美國房地產(chǎn)市場一片繁榮，顯然也主要利好有房一族，或是收入情況能夠支持自己利用低利率買房的白領(lǐng)階層，對于那些在疫情期間丟掉工作的人來說，房價漲至歷史新高，怎么看也不會是個好消息。而與股票資產(chǎn)類似，非洲裔和拉美裔家庭的房屋擁有量也顯著低于白人家庭，預(yù)示著房地產(chǎn)繁榮也會放大不同種族間的貧富差距。
諾亞控股集團首席經(jīng)濟學(xué)家夏春博士指出，美國的貧富差距問題，與股市泡沫是相輔相成的關(guān)系，互為因果。有錢人其實消費不多，投資比重較高，除此之外他們還有很多錢，存在銀行系統(tǒng)造成儲蓄過剩，這樣的話就造成了總需求的不足，也導(dǎo)致了低增長、低利率，而這反過來又刺激了股市的發(fā)展，不斷使貧富差距擴大，而量化寬松的時間可能遠比人們想象的要長，在這種情況下，資金進一步涌向股市和房地產(chǎn)，構(gòu)成一種循環(huán)。
