隨著監(jiān)管層“加大退市力度”口號(hào)喊起，如今深交所祭出了將樂視網(wǎng)(300104)等7股集體暫停上市的大招。5月12日晚間，*ST皇臺(tái)等多股披露了公司股票被暫停上市的消息。對(duì)于退市，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在5月11日出席中國上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)時(shí)也指出“要探索創(chuàng)新退市方式，實(shí)現(xiàn)多種形式的退市渠道”。除了退市股之外，易會(huì)滿在5月11日同樣提到了未來將重點(diǎn)打擊的幾類問題股，讓損害上市公司利益等多類問題股無處遁形。
7股被暫停上市
根據(jù)深交所消息，樂視網(wǎng)、*ST凱迪、*ST皇臺(tái)、金亞科技、千山藥機(jī)等5股于5月13日起被暫停上市，*ST德奧、*ST龍力等2股于5月15日起將被暫停上市，7股“扎堆”被宣布暫停上市，在A股歷史上實(shí)為罕見。
據(jù)了解，在上述7股中，樂視網(wǎng)以及*ST德奧均是由于凈資產(chǎn)為負(fù)值而導(dǎo)致的暫停上市;*ST凱迪則是由于2017年、2018年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具了無法表示意見的審計(jì)報(bào)告而被暫停上市;*ST皇臺(tái)以及金亞科技則是由于凈利潤三連虧而被實(shí)施暫停上市;千山藥機(jī)、*ST龍力則均是由于公司2018年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)，且2017年、2018年年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告而被暫停上市。
事實(shí)上，7股被集體暫停上市的情形在此前并未出現(xiàn)過，并且今年被暫停上市的個(gè)股數(shù)量明顯高于去年。Wind數(shù)據(jù)顯示，在2017年滬深兩市共有*ST眾和等4股被實(shí)施了暫停上市。
著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝在接受記者采訪時(shí)表示，自2018年監(jiān)管層就已喊出了“加大退市力度”的口號(hào)，如今7股集體被暫停上市也說明了從嚴(yán)退市已經(jīng)在路上，審核端已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了常態(tài)化，退市效率也有望提高。
4月29日，深交所在公布的“理事會(huì)2018年工作總結(jié)及2019年重點(diǎn)工作報(bào)告”中就提出了今年要推動(dòng)加大重點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)公司監(jiān)管力度，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，促進(jìn)退市法治化常態(tài)化，完善市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，將增強(qiáng)交易所技術(shù)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急保障能力放在突出重要位置。
問題股將遭重點(diǎn)打擊
除了被暫停上市的問題股之外，易會(huì)滿在5月11日出席中國上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)時(shí)提到了未來將重點(diǎn)打擊的幾類問題股，諸如，從事內(nèi)幕交易、損害上市公司利益等。
易會(huì)滿在5月11日對(duì)上市公司大股東和董監(jiān)高提出的四條監(jiān)管“鐵律”在財(cái)經(jīng)圈刷屏，一是不披露虛假信息;二是不從事內(nèi)幕交易;三是不操縱股票價(jià)格;四是不損害上市公司利益。在上述四條監(jiān)管底線中，內(nèi)幕交易、操縱股票等行為經(jīng)常遭到證監(jiān)會(huì)的行政處罰，損害上市公司利益等行為則涵蓋較廣，譬如大股東資金違規(guī)占用、違規(guī)擔(dān)保等。
大股東資金違規(guī)占用、違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)今年以來頻頻發(fā)生，多股還因此被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。
ST剛泰就曾自曝巨額違規(guī)對(duì)外擔(dān)保而自4月12日被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，彼時(shí)ST剛泰表示，經(jīng)過自查，公司發(fā)現(xiàn)有些擔(dān)保均與公司控股股東上海剛泰礦業(yè)有限公司及其一致行動(dòng)人或?qū)嶋H控制人徐建剛相關(guān)，但均未經(jīng)公司有決策權(quán)限的決策機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。
ST新大洲則因存在被第一大股東的關(guān)聯(lián)企業(yè)黑龍江恒陽牛業(yè)有限責(zé)任公司占用資金的情形自4月16日起被ST;其次，ST西發(fā)、ST銀河、ST東海洋等均涉及控股股東資金占用等問題而被實(shí)施了其他風(fēng)險(xiǎn)警示。
近期疑似被大股東違規(guī)資金占用的ST康得無疑成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，對(duì)于公司122億元貨幣資金“不翼而飛”一事，ST康得在回復(fù)深交所關(guān)注函時(shí)表示，由于公司無法核查控股股東康得投資集團(tuán)賬戶的現(xiàn)金流動(dòng)情況，公司目前無法確定公司資金是否已經(jīng)被康得投資集團(tuán)非經(jīng)營性占用，公司要求北京銀行西單支行向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)公開聯(lián)動(dòng)賬戶的全部運(yùn)行情況。
針對(duì)ST康得上述情況的最新進(jìn)展，記者致電ST康得相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方表示“一切以公告內(nèi)容為準(zhǔn)”。
退市方式有望創(chuàng)新
對(duì)于退市，易會(huì)滿在5月11日出席中國上市公司協(xié)會(huì)2019年年會(huì)時(shí)再度提到這一話題，他指出“要探索創(chuàng)新退市方式，實(shí)現(xiàn)多種形式的退市渠道”。在業(yè)內(nèi)人士看來，未來退市方式有望創(chuàng)新。
易會(huì)滿表示，要探索創(chuàng)新退市方式，實(shí)現(xiàn)多種形式的退市渠道，對(duì)嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序、觸及退市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，堅(jiān)決退市一退到底。北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡指出，退市制度的主要目的是健全資本市場(chǎng)功能，降低市場(chǎng)經(jīng)營成本，增強(qiáng)市場(chǎng)主體活力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，懲戒重大違法行為，引導(dǎo)理性投資，保護(hù)投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。
“上市公司的退市有主動(dòng)退市和強(qiáng)制退市兩種，主動(dòng)退市是指上市公司主動(dòng)向證券交易所申請(qǐng)其股票終止交易,這種情況比較罕見，諸如今年主動(dòng)申請(qǐng)退市的*ST上普。強(qiáng)制退市是指交易所強(qiáng)制某些上市公司退出市場(chǎng)交易，主要針對(duì)對(duì)象是那些交投不活躍、股權(quán)分布不合理、市值過低，以及存在嚴(yán)重違法違規(guī)行為的公司。”王德怡表示。但對(duì)于披露虛假信息、從事內(nèi)幕交易、操縱股票價(jià)格、損害上市公司利益等行為卻沒有強(qiáng)制退市的要求。
上海漢聯(lián)律師事務(wù)所律師宋一欣對(duì)此指出，近年來大股東通過違規(guī)擔(dān)保、資金占用等手段掏空上市公司的行為并不少見，這些行為不僅損害了上市公司利益，對(duì)公共利益也造成了危害。另外還有一些上市公司社會(huì)責(zé)任缺失，非法排污、制銷偽劣產(chǎn)品，影響惡劣，對(duì)公共利益也造成了危害。“未來隨著退市渠道的創(chuàng)新，不排除這些行為將會(huì)被納入強(qiáng)制退市體系。”宋一欣如是說。
王德怡同樣指出，目前我國的上市公司主動(dòng)退市制度和強(qiáng)制退市制度均有待完善，易會(huì)滿的講話，是證監(jiān)會(huì)近年來工作的一貫方向，至于未來退市方式是否會(huì)有所創(chuàng)新，未來相關(guān)部門不排除將出臺(tái)明確的監(jiān)管政策。
上海明倫律師事務(wù)所合伙人王智斌也表示，“易會(huì)滿的講話表明，未來可能會(huì)有更多種的退市類型，新三板也未必是接納退市公司的唯一場(chǎng)所”。
