上周A股呈現(xiàn)窄幅區(qū)間震蕩，成交量維持低位。其中，食品、家電、保險和釀酒等白馬股集中的板塊領跌，題材股表現(xiàn)較好。整體來看，7月以來A股市場其間雖有震蕩，但整體表現(xiàn)較平穩(wěn)。機構人士普遍表示，未來股市大概率呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，短期無需擔憂經(jīng)濟加速下行，看好受益政策的板塊，以及將繼續(xù)關注受益于科創(chuàng)板開市的相關板塊。
三季度基本面壓力不大
上周(7月15日-7月19日)上證指數(shù)下跌6.35點，跌幅0.22%，報收于2924.20點;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)表現(xiàn)相對較強，上漲23.91點，漲幅1.58%，報收于1541.98點。市場呈現(xiàn)窄幅區(qū)間震蕩，成交量維持低位。其中，食品、家電、保險和釀酒等白馬股集中的板塊領跌，題材股表現(xiàn)較好。
對此，前海聯(lián)合基金表示，上周消息面不缺亮點，當前市場對經(jīng)濟悲觀預期已較為充分，流動性隨著剛性兌付的逐步打破，市場無風險收益率有望實質(zhì)性下降，權益類資產(chǎn)估值吸引力將得以凸顯。截至目前，滬深兩市動態(tài)市盈率仍處于歷史底部區(qū)域。權益類資產(chǎn)估值吸引力凸顯，核心產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)中長期仍有較為廣闊的市值空間。
源樂晟表示，目前市場仍處于區(qū)間震蕩調(diào)整，但白馬股短期調(diào)整不會影響市場內(nèi)在結構，當前仍以核心資產(chǎn)為主的結構性行情。
“三季度實際經(jīng)濟基本面壓力對市場影響不大，市場走勢整體性將出現(xiàn)與宏觀經(jīng)濟走勢脫鉤，政策節(jié)奏是影響市場走勢重要因素。”國壽安保基金表示，未來市場走勢大概率寬幅震蕩，并未形成明顯上行或下行的壓力。投資風格上，前期持續(xù)較強的“核心資產(chǎn)”策略將受到階段性沖擊，但核心資產(chǎn)階段性波動和調(diào)整不會產(chǎn)生風格持續(xù)變化。市場風格將趨于均衡，核心資產(chǎn)和成長股均會有較好表現(xiàn)，初期可能成長股相對占優(yōu)，季度末期市場風格將重歸核心資產(chǎn)。
關注受益于科創(chuàng)板相關行業(yè)
對于后市的投資機會，基金經(jīng)理強調(diào)，短期無需擔憂經(jīng)濟加速下行，看好受政策刺激的板塊以及將繼續(xù)關注受益于科創(chuàng)板開市的相關板塊。
東方基金經(jīng)理張玉坤表示，A股將呈震蕩向上走勢。一方面，外部不確定性因素平穩(wěn)后，市場風險偏好明顯改善;另一方面，穩(wěn)增長政策刺激有望加大，短期無需擔心經(jīng)濟加速下行。此外，科創(chuàng)板掛牌交易也會提振市場情緒。未來看好受益于科創(chuàng)板推出的券商、半導體、創(chuàng)新藥等板塊，以及受益于政策的基建板塊。
國壽安�；鸨硎荆唧w行業(yè)配置上，初期可減持前期更偏穩(wěn)健的銀行、周期等行業(yè)，保持一定核心資產(chǎn)持倉，向科技行業(yè)轉移部分配置，需要關注的方向集中于內(nèi)外部環(huán)境改善的通信產(chǎn)業(yè)鏈和電子制造行業(yè)中與5G、半導體相關的公司，同時可以階段性的逢低布局證券。季度后期堅守核心持倉仍是最佳策略。
前海聯(lián)合基金看好四大領域：第一，保險券商等流動性改善的低估值藍籌;第二，科創(chuàng)板上市在即，5G、半導體、云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、硬件創(chuàng)新等科技創(chuàng)新和先進制造板塊的估值重估的優(yōu)質(zhì)龍頭;第三，受益內(nèi)需市場穩(wěn)定、基本面呈現(xiàn)持續(xù)改善的消費龍頭;第四，景氣回升的子板塊龍頭個股，如光伏新能源等。
