春季糖酒會因其被酒水食品行業(yè)視為最重要的風向標而得名“天下第一會”，今年已是它的第104屆，今年的風向強烈地告訴所有品牌商、經(jīng)銷商，要做醬酒，要往高端化方向發(fā)展。事實上，去年這兩股風已經(jīng)在資本市場醞釀。2020年，A股喝酒行情高漲，而帶領(lǐng)這波行情的正是貴州茅臺為首的19家白酒上市公司，“茅臺漲萬物皆漲，茅臺跌買啥都沒戲”，茅臺的漲跌成為二級市場買入賣出的風向標。
醬酒熱 酒往“高”處走
春糖會上，最火爆的展位無疑就是茅臺，展位前人頭攢動，看客的訴求無非就是兩點：想知道哪兒能用1499元的價格買到茅臺，以及能不能現(xiàn)場試喝一口�？墒沁@兩點茅臺都沒能現(xiàn)場滿足，招商人員無暇一一接待，只是手中高舉手機，把微信二維碼亮了出來，“先掃碼，后微信聊啊”。這就是以茅臺為代表的醬酒在今年糖酒會上的表現(xiàn)，一位經(jīng)銷商在展廳嘈雜的環(huán)境中幾乎是喊出來這句話，“醬酒真的太熱了，太熱了!”這幾年，醬酒熱突然燒起，關(guān)鍵詞最終都指向茅臺、資本、高端、稀缺、收藏等，在當前1550億左右的醬酒市場中，茅臺系占據(jù)絕大多數(shù)比例，也帶動了整個茅臺鎮(zhèn)和赤水河岸的醬酒廠，如郎酒、國臺等公司。
除了醬酒之外，高端化也是今年糖酒會上的另一個關(guān)鍵詞。高端不只是意味著產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)上更豐厚的利潤，對于白酒行業(yè)來說，把產(chǎn)品做得更好、把價格定得更高、把目標人群定得更加精準，被看作是白酒行業(yè)實現(xiàn)又一輪增長的新引擎。除了茅臺和五糧液之外，洋河、汾酒以及下一梯隊的水井坊、舍得等企業(yè)們表達了“爭高”的野心。
錢進來了 走向何方?
展廳內(nèi)醬酒、高端酒熱，展廳外的資本市場，白酒的熱度也一直在攀升。從2020年2月3日到2021年2月10日的鼠年交易日中，釀酒類公司的指數(shù)上漲了181.74%，即便是春節(jié)后白酒股大幅回調(diào)，截止到4月14日，中證白酒指數(shù)近一年漲幅仍為110%。
白酒股也即將迎來兩家上市公司，郎酒計劃發(fā)行7000萬股，募集74.5億元資金，是中國白酒行業(yè)近年來體量最大的一次IPO。近期要上市的國臺酒業(yè)位置也處于茅臺鎮(zhèn)，如果上市成功，茅臺鎮(zhèn)將有機會迎來第二家白酒上市公司。值得一提的是，郎酒和國臺均為醬香酒。如果說，醬酒和高端酒是產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機會，那么在行業(yè)人士看來，瞅準這個機會的資本，也是推動醬酒熱和高端酒熱的又一股力量。
當白酒熱被產(chǎn)業(yè)和資本市場給予厚望后，人們對它有了更高的期待：白酒股還能不能繼續(xù)漲?“說實話我也看不清楚。”深圳市林園投資管理有限責任公司董事長林園表示。但林園認為，當前白酒行業(yè)的景氣度依然很高。根據(jù)其過往經(jīng)驗和觀察，白酒的景氣度和大基建、房地產(chǎn)的走勢呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系。機械、地產(chǎn)等行業(yè)帶動了一些商務(wù)活動，也間接刺激了酒的消費。與此同時，人們消費水平提升，對酒類消費的需求也在提升。
針對今年春節(jié)后，白酒板塊的劇烈回調(diào)，招商基金量化投資部副總監(jiān)、招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊認為，這是投資者錨定變化的表現(xiàn)，也有人云亦云的因素，受到很多擾動因素的影響，比如美債收益率、白酒基金贖回、限購等。但在他看來，白酒板塊處于非常復(fù)雜的短期波動，但長期仍然看好。
林園認為，“現(xiàn)在正處于酒類投資的‘初夏’，不是最熱，但已經(jīng)開始熱了。”林園表示，過去12個月，很多資本都在往白酒行業(yè)涌，在資本的帶動下，行業(yè)還會繼續(xù)繁榮。他認為，可以預(yù)見，在未來至少36個月內(nèi)，行業(yè)的景氣度還會非常高。
鄭淯心
