“年年有余”是一句古老的新春祝福語，老百姓投資理財(cái)，自然也希望年年賺錢。
在A股市場(chǎng)，主動(dòng)管理型基金為投資者帶來了不錯(cuò)的長(zhǎng)期收益。譬如，2011～2020年這10年間，中證主動(dòng)式股票型基金指數(shù)(可看作是主動(dòng)管理類股票型基金的加權(quán)平均表現(xiàn))年化收益率為10%，累計(jì)收益率達(dá)165%。
但是，持有10年可以賺到本金1.65倍的收益，并不代表其中的每一年都是賺錢的。這是因?yàn)槟昊找媛适且粋�(gè)平均的概念，如圖所示，在2011年、2016年和2018年，如果我們年初買入、年末賣出，不但賺不到錢，還會(huì)虧損10%以上。
因此，基金投資短期存在虧損風(fēng)險(xiǎn)，即使有些股票基金達(dá)到了10倍以上的收益，也不是每一年都賺錢。投資者可以通過長(zhǎng)期持有平滑市場(chǎng)的短期階段性波動(dòng)，以獲取良好的收益。
知識(shí)貼片：什么是年化收益率?
年化收益率不同于年收益率。年收益率=年收益/年投資額，是真實(shí)的收益率。
而年化收益率，是將一段時(shí)間(可以長(zhǎng)于1年，也可以短于1年)的投資收益，折算為持有一年的收益率。年化收益率假定在投資期內(nèi)，每一年都獲得同樣收益率，它是一個(gè)理論收益率，主要用于比較不同投資期限產(chǎn)品的投資收益水平。例如，2020年1月1日投入1000元，2021年3月31日(共經(jīng)過455個(gè)日歷日)，該筆投資已變?yōu)?350元，則年化收益率為=27%。
