本周股市是震蕩極為強橫的一周,上證指數(shù)在創(chuàng)5年新高(3622點)之后,又被打下至3516點,創(chuàng)業(yè)板指上下振幅更逾200點。上周也是市場分歧最大、大咖們“掐”得最厲害的一周。有人放言:“A股畫風突變!”“白酒崩,軍工崩,坐在車上發(fā)酒瘋”。但也有人斷言:“抱團行情可能會繼續(xù)向‘極品公司’傾斜,市場可能會從二八分化發(fā)展到一九分化”。有人說是“改革牛”,又有人譏諷是胡亂“吹牛”。筆者認為,本周很可能是進入“業(yè)績?yōu)橥酢钡囊恢埽?/span>
這一周最引人注目的是白酒板塊跌,周跌幅達7.96%;銀行板塊漲,周漲幅為4.18%;重要原因就在于業(yè)績和估值。
截止周五,兩市已有23家公司發(fā)布業(yè)績快報,近900家公司發(fā)布業(yè)績預告,報喜和報憂基本對半開。從市場表現(xiàn)看,報喜的公司大多表現(xiàn)較好。如本周漲幅居前的個股中,南方軸承漲43.98%,業(yè)績預告盈利3.8-4.8億,增長800-1037%;美迪西漲30.65%,預告盈利1.23-1.33億,增長100%;愛施德漲27%,預告盈利6.8-7.5億,增長98-118%;賽意信息漲25.15%,預告盈利1.7-1.9億,增長156-186%;TCL漲24.77%,預告盈利42-44.6億,增長60-70%;德林海漲20.84%,預告盈利1.6-1.95億,增長59-94%等等。
相反,被稱為“小金龍魚”的大牛股道道全,本周大跌27.39%,股價已從去年8月的25元多跌至13元多,幾近腰斬,原來業(yè)績預告虧損4000-6000萬元,而該公司去年前三季還盈利9000多萬,第四季虧損的1.5億,主要是豆粕產(chǎn)品套期保值大虧所致。當然也有如宜賓紙業(yè)預告虧損,股價卻七八個連板,這種現(xiàn)象什么時候都有,有人喜歡玩火,就讓他玩吧!
那么所謂“機構(gòu)抱團股大面積熄火,低位股掀起漲停潮”,又是怎么回事呢?確實,本周滬指、深指、滬深300指數(shù)都是跌的,尤其是創(chuàng)業(yè)板指跌幅更達1.93%,但兩市個股漲跌比基本在6:4,而且小票多漲,大票多跌。在筆者看來,這里有兩個原因:一是去年以來小票大多跌跌不休,本周超跌反彈自有其合理性;而大票尤其是部分龍頭確實漲幅過高,需要修整一下。二是目前披露業(yè)績預告的多是中小企業(yè)(按規(guī)定中小板、創(chuàng)業(yè)板必須率先披露,主板沒有這個要求),而中小盤中也確實有不少較優(yōu)秀的企業(yè)。但行業(yè)龍頭中,有不少個股周五已經(jīng)開始企穩(wěn),如寧德、美的、?、邁瑞、隆基、三一等;還有不少跌幅收窄,如茅臺、五糧液、中免等。目前千億市值以上的個股共135只,周五有超過一半是漲的。
有人以滬深300指數(shù)的市盈率現(xiàn)在約為16.5倍,已在10年高點,而代表小盤股的中證1000市盈率約28倍,已處歷史低位,以此證明所謂的“藍籌股泡沫”。筆者想問一下,為什么代表行業(yè)龍頭的滬深300,其估值一定要低于小盤股,才算沒有泡沫呢?當然,不排除大票中確實有部分泡沫,而且滬深300因為有部分銀行、地產(chǎn),且權重較高拉低了總體估值,但相比道指、納指20多倍的市盈率,基本上還是可以接受的。只要市場主流遵循的是業(yè)績?yōu)橥酰蔷褪墙】档、可持續(xù)的。