A股三大指數(shù)今日集體收跌，其中滬指下跌1.45%，收?qǐng)?bào)3642.44點(diǎn)；深證成指下跌3.07%，收?qǐng)?bào)15336.95點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌4.47%，收?qǐng)?bào)3138.67點(diǎn)。市場(chǎng)成交量放大，兩市合計(jì)成交1.29萬(wàn)億元，行業(yè)板塊漲多跌少，有色金屬板塊大漲，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股重挫，北向資金凈賣(mài)出11.14億元。
對(duì)于后市大盤(pán)走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信建投證券復(fù)盤(pán)1973年美國(guó)漂亮50行情的破滅，發(fā)現(xiàn)1973年石油戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致美國(guó)進(jìn)入了滯脹狀態(tài)，高估值的漂亮50呈現(xiàn)出了顯著的下跌，盡管美股整體上漲幅度都較小。除了能源股漲幅非常大之外，小盤(pán)股漲幅是能夠跑贏大盤(pán)股的。中信建投證券春節(jié)前建議投資者將全面高倉(cāng)位下調(diào)為平衡中性持倉(cāng)，應(yīng)對(duì)可能的不確定性和波動(dòng)。在春節(jié)期間，建議選擇績(jī)優(yōu)股均衡持倉(cāng)，從現(xiàn)在來(lái)看達(dá)到了平衡風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期效果。在PPI回升過(guò)程中，PPI將引領(lǐng)整個(gè)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的回升，盈利驅(qū)動(dòng)的行情將取代估值提升的行情。交易通脹成為當(dāng)前市場(chǎng)的主線，建議投資者積極把握。從行業(yè)比較的層面來(lái)看，漲價(jià)邏輯，有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈、化工產(chǎn)業(yè)鏈成為直接受益主線，彈性也較大。在價(jià)格回升過(guò)程中，銀行板塊也將受益于資產(chǎn)質(zhì)量的改善，也值得投資者把握。
天風(fēng)證券認(rèn)為，短期來(lái)看，雖然美債10年期突破1.3%，但全球流動(dòng)性仍然十分寬裕，核心資產(chǎn)“有驚無(wú)險(xiǎn)”。中期來(lái)看，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)的預(yù)期會(huì)逐步臨近，500億甚至1000億市值以上的大市值公司的波動(dòng)性大概率會(huì)放大，以持有的方式來(lái)應(yīng)對(duì)這類(lèi)公司，其預(yù)期超額收益的空間會(huì)不斷降低，因此開(kāi)辟超額收益新戰(zhàn)場(chǎng)的迫切性越來(lái)越強(qiáng)。由于一來(lái)很難形成資金合力，二來(lái)信用周期持續(xù)回落不利于廣大中小公司估值的提升，開(kāi)辟新戰(zhàn)場(chǎng)需要審慎考慮能否下沉到100億市值以下的公司；換句話說(shuō)，整體風(fēng)格切換到大量的小市值公司占優(yōu)的可能性很小。
西南證券指出，如果說(shuō)2020年是龍頭抱團(tuán)的一年，那么2021年很可能是業(yè)績(jī)有確定性變化、性價(jià)比高的中小盤(pán)股表現(xiàn)之年。2020年的A股市場(chǎng)是流動(dòng)性寬裕條件下造就的，而2021年的A股，將由經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)主導(dǎo)。在這樣的背景下，2021年有四大領(lǐng)域值得高度關(guān)注，將會(huì)出現(xiàn)諸多翻倍牛股。這四大領(lǐng)域分別是疫情后周期、房地產(chǎn)后周期、銀行和軍工。建議關(guān)注疫情后周期板塊核心標(biāo)的眾信旅游、銀都股份、國(guó)光股份、春秋航空、華夏航空、萬(wàn)達(dá)院線、北京文化等；房地產(chǎn)后周期核心標(biāo)的東鵬控股、江山歐派、兔寶寶等；銀行板塊核心標(biāo)的招商銀行、寧波銀行、平安銀行、渝農(nóng)商行等；軍工板塊核心標(biāo)的航發(fā)動(dòng)力、西部超導(dǎo)等。
